微軟.亞馬遜財報秀「AI變現力」　美股大漲.激亞股回彈

微軟最新一季財報，不但表現超出預期，更彰顯旗下雲端業務的「AI變現力」，股價週四暴漲15.5%，市值單日增加近4500億美元，創史上最大單日市值增幅紀錄。而亞馬遜財報也展現「AI變現」，AWS雲端服務營收年增37%，股價盤後大漲9%。相反的是把大量資金投入AI研發的Meta，最新財報顯示現金流暴跌九成，利潤更年減14%，因此儘管營收增加，股價仍重挫8%，且連跌11個交易日。蘋果財報的營收雖比預期高，但因中國市場疲軟與供應鏈瓶頸，股價盤後跌6%。至於美股在微軟、亞馬遜的「AI變現」激勵下大漲，連帶讓亞股周五拉回。南韓指數單日飆漲17.91%，台股也創下史上最大漲點。

這個月初才剛跟進AI所掀起的科技業裁員潮，宣告大砍全球4800個職位的微軟（Microsoft），在周三(7月29日)公布最新財報，顯示上季度獲利遠超市場預期，這讓微軟股價周四(7月30日)大漲15.5%。

微軟市值更在一天內增加近4500億美元(14.5兆元台幣)，總值衝上3.35兆美元。這不但超越輝達（Nvidia）去年4月所創下的單日市值增加4410億美元紀錄，更創下全球企業市值單日最大增幅紀錄。

在微軟亮眼財報的激勵下，華爾街股市主要指數周四(7月30日)也大幅收高，道瓊工業指數急升613點，費城半導體指數漲幅則超過8%，納斯達克指數也結束連續6天跌勢。

聖域財富首席投資策略師 瑪麗安巴特爾斯:「今天市場出現了非常不錯的漲勢。我認為真正的焦點在於微軟及其財報。市場一直非常擔心超大規模業者(即微軟等建立AI資料中心業者)，擔心他們投入的資金以及是否能獲得資本回報。而微軟緩解了這些疑慮，他們在雲端業務的支出沒有增加，而且雲端業務的回報是正向的。」

分析坦言，微軟財報中讓投資人感到振奮的訊號，就是看到Azure雲端運算服務的成長率遠超過市場預期，達到43%。由於雲端運算服務可以直接出租算力、帶來收入，這反映出微軟在AI的高額投資，正逐漸轉化為實際收入。

與微軟同樣令市場振奮的還有美國電子商務巨頭亞馬遜(Amazon)，週四(7月30日)公布的最新財報也超越市場預期。尤其是旗下的雲端服務AWS(Amazon Web Services)成長再加速，營收年增37%，創下4年多來最快增幅，這帶動市場看好AI基礎建設的投資效益。

因此儘管亞馬遜當天宣布，把今年的資本支出由2000億提高到2200億美元，新增部分主要是投入AI、雲端運算，以及自研晶片、機器人和衛星等科技建設。增加的支出反而讓市場更有信心，亞馬遜股價周四盤後大漲超過9%。

Etoro亞太及中東首席分析師 喬許吉爾伯特（Josh Gilbert）：「它們是那種最終能夠帶來強勁營收的企業。它們既能保持現金流，又能同時進行支出。這正是AI交易精髓所在，也是市場希望看到的：企業能夠成長且維持高利潤。若真是這樣，市場就會很樂意看到企業繼續支出。」

與微軟和亞馬遜相反的，則是Meta，這兩方在AI投資的變現能力，以及現金流表現上，釋出截然不同的訊號。

Meta最新財報顯示，隨著對AI基礎設施的持續投入，公司單季自由現金流竟然比去年同期暴跌91%，只剩7.84億美元，此外，公司最新一季的營收雖然比去年同期成長了28%，利潤卻是下降了14%，遠低於市場預期，這加深了市場對公司AI支出回報的疑慮。

因此Meta股價週四下挫近8%，連續第11個交易日收黑。期間總跌幅超過20%，寫下2012年上市以來，最長的一段連續下跌。

Etoro亞太及中東首席分析師 喬許吉爾伯特：「最終我認為，投資人目前似乎不願意為這些(投資AI卻看不到獲利的)公司，付出任何代價。而一年前，他們還願意付出任何代價，只為了能在AI領域看到成長。」

蘋果執行長 庫克vs蘋果候任執行長/現任硬體部門主管 特納斯（John Ternus）：「特納斯已經準備好成為一家一流公司的一流CEO，我為此感到無比興奮。(我也非常激動。這是一個絕佳的機會，我很幸運能有庫克這樣的導師。)」

至於即將由庫克交班給特納斯的美國蘋果公司，在最新一季財報中，受到消費者基於漲價預期下的搶購，讓iPhone與MacBook銷售表現超乎預期，總營收高達1094.2億美元，也比預期高出4.6億美元。然而，中國市場的疲軟，以及記憶體、晶片短缺的供應鏈瓶頸，再加上特納斯接班的不確定性，導致營收展望不如預期，股價在盤後交易下挫6%。

儘管美國科技個股在財報披露後漲跌互現，但大盤在微軟AI獲利刺激下的漲勢，周五仍傳遞到亞洲。

南韓綜合股價指數（KOSPI）就大漲17.91%，創下史上單日最大漲幅。其中，連跌多日的三星電子（Samsung Electronic）與記憶體大廠SK海力士（SK Hynix）是主要拉力，兩隻股價分別飆升28%至30%。

隨著晶片製造商全面反彈，日經也上漲超過4%，台股則狂飆3186.45點，創史上最大漲點，彰顯當前AI類股劇烈起伏的現實狀態。