黃金儲備大風吹？《彭博》點名「亞洲2地」：悄悄搬空瑞士金庫

黃金市場近期持續動盪，不過有分析師點出該市場目前正出現1個引人注目的分化：西方投資者持續拋售黃金、亞洲買家逆勢湧入，而這表明「黃金的結構性支撐正在轉變」，並直言或許亞洲才是下一波金價上漲的真正驅動力。

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金價關鍵在亞洲？　專家曝「這2國」狂買

《Bitget》報導，《彭博》宏觀策略師懷特（Simon White）撰文指出：儘管美國和歐洲投資者對黃金的謹慎情緒日益增長，但亞洲市場的需求依然強勁。上周，金價在接近每盎司4000美元時強勁反彈，縱使美伊和平協議的消息一度抑制金價，但亞洲買家並未撤退，這種分化正成為觀察黃金市場走向的重要訊號。

據悉，以美國為首的西方大型黃金 ETF資金近期流出規模持續擴大，與此同時，比特幣ETF的資金流出開始趨於穩定，這一對比可能表明：一些投資者正在將投資偏好從實體黃金轉向加密貨幣。然而，懷特認為「只憑這一訊號就斷言黃金正在貶值可能為時過早」，並稱「黃金的結構性支撐正在轉變」。

儘管資金持續撤出西方黃金ETF，但亞洲黃金ETF的規模卻在快速擴張，數據顯示：亞洲市場對黃金的需求十分旺盛，作為全球最大的黃金出口國，瑞士的出口數據顯示「香港和印度目前是從瑞士進口黃金數量最大的2個經濟體」。這項貿易數據與全球黃金ETF的持股變化高度吻合，美國黃金ETF的持股持續下降、歐洲ETF保持相對穩定，而亞洲黃金ETF則快速攀升，幾乎沒有回檔跡象。

懷特指出「亞洲黃金ETF的規模仍小於西方同類ETF，但這可能只是亞洲實際黃金需求的冰山一角」，縱使近期金價有所回調，但亞洲投資者對黃金的熱情並未減退，這一現象本身就是個不容忽視的市場訊號。當西方投資者在黃金和比特幣之間猶豫不決時，亞洲基金仍在持續穩定地增持黃金部位，這種需求的韌性表明：亞洲買家對黃金的配置邏輯並非依賴短期價格動能，而是可能源自於更深層的資產配置需求。

對於關注黃金走勢的投資人而言，與其執著於西方ETF的資金流動，不如將目光投向亞洲，或許亞洲才是下一波金價上漲的真正驅動力。