美國通膨率近幾個月持續上升，甚至可能突破4%水準、遠高於聯準會2%目標，但聯準會官員仍傾向按兵不動，並希望隨著伊朗戰爭結束後，能源價格回落帶動通膨降溫，新任聯準會主席沃許（Kevin Warsh）甚至仍認為有降息空間。不過專家指出，若伊朗戰事持續膠著、荷姆茲海峽能源運輸受阻，可能反而迫使聯準會轉向升息。
通膨壓力持續 聯準會暫不升息
據《Market Watch》報導，聯準會官員近期多表態將維持利率不變，並預期若伊朗局勢出現緩和，通膨壓力有望下降。舊金山聯準銀行總裁戴利（Mary Daly）也指出，民眾雖希望油價與食品價格下降，但仍取決於伊朗戰爭走向。
能源價格與通膨連動升高風險
德意志銀行美國首席經濟學家魯澤蒂（Matthew Luzzetti）指出，若伊朗戰爭維持僵局，使油價維持高檔但未失控，可能形成最危險情境，能源價格上升將進一步推升核心通膨，並讓企業更有能力轉嫁成本，引發價格螺旋上升。他也表示，即使荷姆茲海峽重新開放，也只能延後升息風險，因核心通膨在戰爭前已呈上升趨勢。
市場預期升息機率上升
隨著市場重新評估利率路徑，美國2年期公債殖利率近期上升，市場定價顯示未來政策動向可能轉向升息。亞特蘭大聯準銀行市場機率追蹤工具也顯示，下一步政策行動存在升息可能。
分析人士指出，若能源衝擊持續但經濟未明顯轉弱，將強化聯準會採取更緊縮政策的壓力。聯準會官員預計將在6月16日至17日會議中維持利率不變，但市場將關注沃許是否釋出偏鷹派訊號。
經濟學界：升息可能已被納入情境
多位經濟學者認為升息已進入可能選項。惠靈頓管理公司策略師達萬（Juhi Dhawan）甚至認為今年升息機率接近100%，若油價維持高檔且通膨未降溫，聯準會可能被迫轉向更緊縮政策。
她指出，若提早行動，可避免後續更劇烈調整。不過也有分析認為，若通膨壓力未進一步惡化，新任主席沃許仍有能力延後升息時點。
參考資料：《Market Watch》
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