中國豬肉價格跌勢持續擴大，這場危機如今已不單單重創農業，更被國際財經學界視為中國經濟疲弱、通縮風險急遽升高的核心警訊。《紐約時報》直言，豬肉價格暴跌對中國而言「從來不只是農業問題」，背後反映的正是整體內需降溫，恐成為中國經濟的「不祥之兆」。
連最基本的豬肉都吃得少 內需降溫成定局
《紐時》指出，豬肉向來是中國最核心的民生食品，其價格波動在中國經濟中扮演著消費、內需與通膨情緒的縮影。當中國民眾連最基本的豬肉消費都開始疲弱時，意味著整體消費信心正面臨結構性崩塌。
野村證券中國經濟學家劉潔（Hannah Liu）剖析了這場供需失衡的結構性根源：「房地產市場的長期低迷，已全面拖累了中國的餐飲消費與建築業活動。而『建築工人』與『外出聚餐族群』恰恰是中國豬肉消費量最高的兩大群體。當這兩大主力的消費能力同時崩塌，豬肉需求便面臨斷崖式下跌。」
每賣一頭豬虧1500元 42年老字號大豬農退場
即便根據中國農業農村部數據，活豬價格在政府主導減產下，已從4月中旬的10年低點反彈了15%，但上週每公斤10.12元人民幣（約新台幣近47元）的價格，仍比去年同期暴跌了 32.2%，依舊處於歷史最慘烈的低谷期。
今年第一季，中國19家上市豬肉貿易公司合計虧損高達76億元人民幣（約新台幣352.3億元）。最大生豬生產商之一的「溫氏食品集團」，去年利潤暴跌43%，今年4月生豬價格更較去年同期重挫 38%。
連續9個月削減母豬產能 2026年底才能見曙光
面對需求端快速惡化的殘酷現實，中國官方已連續數月出手干預，試圖改善供過於求的系統性問題。根據中國國家統計局數據，截至今年3月底，全國能繁母豬數量已連續9個月下滑，年減135萬頭。農業農村部也進一步調降母豬在養量目標，希望能透過強行削減供給來穩定搖搖欲墜的市場價格。
不過，國際投資機構對於市場復甦進度仍持保守態度。高盛（Goldman Sachs）上月發布報告指出，中國養豬產業目前可能已接近本輪景氣循環的底部，但由於內需結構性問題盤根錯節，市場供需想要真正恢復平衡，預估最快仍必須等到2026年底。
參考資料
《紐約時報》
