《路透社》近日根據太空技術探索公司 SpaceX的一份首次公開募股（IPO）文件摘要進行報導，指出，在沒有獲得公司創辦人馬斯克的同意下，沒有人可以解除他的執行長及董事會主席職務。
即將IPO 文件顯示「只有馬斯克可以開除自己」
《路透社》報導，根據該文件，馬斯克僅能透過「B類特別股持有人投票」方式被移除相關職務，而這類股票每股擁有10倍投票權，且將在首次公開募股後由馬斯克持有，使得任何罷免行動在實務上幾乎等同需由他本人參與決定。文件同時提到，只要馬斯克長期持有足夠大量的B類普通股，他將持續掌握董事會多數席次的選舉與罷免權，等同穩固其對公司治理的主導地位。
SpaceX IPO將採「雙重股權結構」 一般持股人權力有限
這項制度建立在SpaceX計畫採用的「雙重股權結構」之上，也就是科技企業常見的設計，目的是讓創辦人與早期投資人擁有遠高於一般股東的控制權。不過一般情況下，即使在雙股制公司中，董事會仍保有撤換執行長的正式權力。企業治理專家指出，SpaceX此設計的關鍵，在於將「董事會權力」進一步綁定至馬斯克自身的投票權，使其實質上擁有對人事變動的否決能力，程度明顯高於市場常見架構。專家也表示，SpaceX實際影響力取決於其公司章程與創辦文件的細節。
此外，SpaceX在文件中也警告投資人，此制度將限制外部股東對公司決策及董事選舉的影響力。
控股者鎖定人事決策 專家：罕見安排
哈佛法學教授盧西安·貝布丘克（Lucian Bebchuk）指出，一般公司撤換執行長屬於董事會職權，但SpaceX的設計等於讓控制者透過股權結構直接鎖定人事決策，屬較為罕見安排。值得注意的是，雙重股權結構近年已成為科技公司常見設計，例如Facebook的母公司Meta與Figma等企業，但多數仍由董事會保留最終人事決定權，與SpaceX此設計仍有明顯差異。
根據文件，SpaceX將採用A類普通股（供一般投資人持有）與B類超級投票股（供內部人士持有）並行制度，其中馬斯克將掌握主要投票權，使董事會控制權與經營決策直接集中於其手中。
此外，SpaceX註冊地設於美國德州，與特斯拉相同。馬斯克先前將特斯拉遷至德州，是因德拉瓦法院曾判定其薪酬方案無效，雖然該判決後來被推翻，但相關公司治理爭議仍持續受到市場關注。
據了解，SpaceX的股票制度設計與特斯拉不同，特斯拉採用的是單一股權結構。
參考資料
路透社
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