空中巴士Q1獲利腰斬！供應鏈拖累交機量下滑　對手波音同步轉強

歐洲航太巨擘空中巴士（Airbus）週二公布最新季度財報，受主力商用機型交付進度放緩影響，獲利較去年同期腰斬，表現不及市場預期。與此同時，競爭對手波音（Boeing）正積極擺脫品質危機陰霾，市場對兩大巨頭的評價出現反轉。

獲利下滑52%　交付量明顯縮減

《CNBC》報導，根據財報，空中巴士第一季銷售額為126.5億歐元，經調整後營業利潤為 3 億歐元，較去年同期的6.24億歐元大幅下滑52%，遠低於市場預期的3.78億歐元。

銷量方面，空中巴士本季僅交付114架商用飛機，較去年同期的136架減少。公司已重申2026年交付870架飛機的預期，低於分析師普遍預估的880架。執行長福里（Guillaume Faury）坦言，受供應商普惠（Pratt & Whitney）發動機短缺問題困擾，產能提升面臨挑戰。
 

業務成長動能不均

商用飛機銷量下滑11%，儘管總訂單量年增46%達408架，展現市場需求仍強，直升機業務銷量維持持平。而國防與航太銷量成長7%。

針對近期中東局勢動盪，執行長福里表示將密切關注對供應鏈可能帶來的連鎖反應，但目前尚未提供具體影響評估。
 

市場風向變　波音重返賽道

資本市場對空中巴士的看法近期出現轉冷跡象。分析師指出，投資人信心正在惡化，主要原因是波音公司的營運回升。波音自年初以來表現優於預期，即便在歷經多次品質危機與機身事故後，目前正展現強勁的扭虧為盈態勢。

針對市場擔憂燃油價格高漲對航空業的衝擊，瑞銀（UBS）分析師指出，儘管荷姆茲海峽的緊張局勢增添變數，但全球航空業對新機的「汰換需求」依然強勁。只要需求面不墜，無論是空中巴士或波音，短期內皆不易出現大規模訂單缺口。



參考資料
《CNBC》