美光 (Micron) 執行長 Sanjay Mehrotra 接受 CNBC 節目《Mad Money》訪問時表示，眼前記憶體市場的供需失衡，責任並不只落在記憶體供應商身上。Sanjay Mehrotra 表示，近年部分客戶一路強勢壓價，讓整個產業在 AI 需求爆發前就陷入投資不足，等到需求突然升高，供應鏈已經來不及補位。
Sanjay Mehrotra 提到，2023年產業價格一度跌到原本的三分之一。價格急墜，直接壓縮美光與其他記憶體供應商的獲利空間，也讓擴產資金變得更吃緊。根據 FactSet 資料，美光截至2023年8月的會計年度毛利率降到-7.3%。Sanjay Mehrotra 說，當時許多公司處於虧損狀態，連基本投資能力都受到衝擊。
景氣低谷照樣投資，美光維持擴產節奏
Sanjay Mehrotra 表示，美光即使在市況不佳時也持續投入製造與技術建設，只是規模較前一年明顯縮小。財務數字也反映這段壓力期，美光2023會計年度資本支出降到約77 億美元，低於前一年的121 億美元。AI 對記憶體的拉貨力道，從2023年低點後一路升高，2025年變化更明顯，到了2026年又再往上跳一級。這波需求反彈也推升美光在資本市場的表現。原文指出，美光股價在第二季上漲超過 240%，市值增加超過9,200 億美元，總市值約達1.3 兆美元。
缺貨可能延續至 2027 年後，成本壓力傳向終端市場
對美光來說，現在的問題不只是訂單量增加，而是新產能跟上的速度依舊有限。Sanjay Mehrotra 表示，供應吃緊很可能延續到2027年之後，主因在於新半導體晶圓廠動輒需要多年建設時間，次世代記憶體的製造流程也比過去複雜得多。這波供應壓力已經從半導體產業一路傳到消費市場。報導提到，蘋果上週調漲部分 Mac 與 iPad 售價，蘋果 (Apple) 執行長庫克 (Tim Cook) 說，記憶體與儲存成本飆升已成「無法避免」。當 AI 持續吞噬高階記憶體產能，終端電子產品的價格變化，市場很快就會直接感受到。
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