【達觀股市】指數和信心齊攀升　宜提高戒心

【鏡週刊報導】美國主要指數上週再創新高，而根據美國諮商會（Conference Board）最新調查顯示，80％的美國投資人相信，美股在未來1年內將不會下跌，換言之，只有20％的美國投資人認為，美股在未來1年內會出現較大幅度修正，而這個看跌比例是2017年中以後的新低。

美國投資人看空股市比例落到20％以下的紀錄，在過去20年間僅有4次，分別是2007年、2004年、2002年與2000年，其中，2007年與2000年的資本市場後來都發生了大幅度修正，那時候的S&P500指數都在1,500點左右，而現在的S&P500指數則是將近2,500點。

台灣股市也出現了股市指數與投資人信心同步攀高的現象。

台股加權指數上週創了27年來新高，無獨有偶的，8月底甫公布的未來半年投資股票時機為92.7，則是2015年2月以來的新高水準。

投資信心創新高，對於股市續攻並非一件好事。因為從過去的經驗來看，不論是美國或是台灣，投資信心與買賣時機之間其實呈現負相關。這原因並不難理解，因為當你對於股市的未來充滿信心時，往往也都是你手上的持股水位已經相對較高的時候。　

本土資金已進 恐無力續攻

根據證交所的統計資料，8月本國自然人交易比重已經來到62％，相較於1年多前才剛創下47.7％的歷史新低紀錄來說，本土資金已經陸續進場。而若連過去最不看好台股的散戶也在這個時候進場了，那麼後面還有誰能繼續往上買呢？

「未來半年投資股票時機」最近一次突破90是在2015年1月，該月大盤指數收9,361點，然後指數在2015年3月創下高點10,014後，在8月跌到波段低點7,203點。現在該指標在時隔2年後，伴隨著加權指數創下27年新高的同時，又再次站上90的位置。

從過去的經驗來看，這個數值如果超過90就已經進入了警戒區，而若是超過100則應該立刻離場。例如在2011年1月以及2015年3月都突破100，接下來指數分別下跌了29％與24.9％，而2007年的次貸風暴，該指標最高更是只到95.3就崩盤了。看完整內容