關鍵時間點出現在美國東岸時間3月3日下午，聯準會（Fed）主席葉倫對芝加哥企業家們發表演講。「更多的調整是合適的！」葉倫說，會裡的官員不希望升息拖太久，因這會冒著讓經濟過熱風險，萬一之後被迫要密集快速升息降溫，反增加讓經濟反轉邁入衰退的風險。
這不但讓這消息登上《華爾街日報》頭版，更坐實投資市場對美國3月升息的高度預期。
升息加速提前？安啦！
有熱錢支撐，股市短期大跌機率低
這次升息，不只沒拖延還將提前！葉倫演講當週的週一，代表升息預期的利率期貨指數顯示，投資人認為3月升息機率約3成，到了演講當天的週五，就突破8成。過去只要數字超過8成，就鐵定升息。
這些在全球流竄的熱錢，就是過去幾年美國、歐洲、日本以非傳統貨幣政策──QE所撒出的鈔票。算一算，這三國透過買入公債等方式，合計竟在市場撒出高達8兆3,700億美元、約合新台幣260兆元資金。換算是台灣實質GDP的16倍，全球熱錢可說都已淹到頭頂！
這場貨幣政策史上最大規模的熱錢實驗，支撐全球經濟走過衰退危機。摩根大通全球市場策略師克雷格分析，葉倫已表示，唯有當美國利率升到一定水準時，才會進行「熱錢減肥」，聯準會此波升息的目標利率是3％，估計若在達到一半時減肥，代表最快明年上半年才可能進行。
調整投資部位趁現在！
可加碼美、歐、日股與高收益債
聯準會將於3月15日決定是否升息，這個時間點市場較易出現波動，卻也是乘機調整投資部位的時機。
熱錢特色是流竄很快，輪動的除類股，也包括在各國市場間輪動。美元預料將隨美國循序升息而緩步走強，相對的歐元、日圓將走貶，這對歐日股是好事。事實上，市場估歐洲企業獲利今年成長12.8％、日本成長13％，都高於美國，但兩股市表現都遠落後美股，尤其歐洲在法國大選不確定因素排除後，有機會補漲。
台股格局「短空長多」
至於台灣投資人最熟悉的台股，台新投顧協理黃文清分析，3月提前升息，恐將吸引部分資金暫時撤回美國，短線對台股並不是好消息，建議先觀望或升息前先部分獲利了結。但長期而言，美國升息代表景氣樂觀，對於以出口為導向的台灣，是走短空長多的格局。且美國升息將使新台幣走軟，反有助縮小第三季季報匯損程度。
台股各類股中，黃文清較看好金融、科技，因為台、美股走強，壽險的投資部位收益也會變好；企業獲利改善，銀行企金業務成長動力也變強。
至於明年的行情，克雷格認為到明年，若屆時經濟與金融環境強壯到讓聯準會著手為熱錢「減肥」，預料也將採行偏慢的速度來減，所以縮減熱錢對市場的衝擊，將可比預期中低。
【更多報導 】
出國跟服務生要熱水，可別說"Hot water"！想馬上喝的話說「這句」就好
面試三次，等一個多月沒下文....不錄用，說一聲很難嗎？荷蘭爸爸：台灣人愛「裝和諧」
努力工作吧，興趣是留到退休後做的事！工作狂32歲拼到1千萬，退休種花
琺瑯塗層含重金屬？用洗碗精容易生鏽？台大化工博士破解「鑄鐵鍋」3大迷思
※精彩全文，詳見《商業周刊》。
※本文由商業周刊授權刊載，未經同意禁止轉載。
◤日本旅遊必買清單◢
