中央銀行明天將召開今年最後一場理監事會議，外界預估利率「連10凍」的機率很高，彭博分析央行恐已錯失防禦性升息的機會，學者則認為央行處在「兩難」之間，預估最快升息點在明年第一季。
貿易戰使經濟衰退的風險升高，美國聯邦準備理事會（Fed）升息舉措也備受壓力，美國總統川普再度呼籲Fed，不要「再次犯錯」提高利率，外界屏息以待。
台灣中央銀行20日將召開今年最後一場理監事會議，觀察央行幾項升息的指標，包含消費者物價指數（CPI）年增率、金融業隔夜拆款利率等，都未出現明顯走高，尤其主計總處公布明年CPI年增率僅0.96%，遠低於央行的2%警戒水位，顯示央行目前缺乏升息的條件，也無升息的動機。
國泰金控也預估，本次理監事會央行不會升息，維持利率不變，且明年第一季前的金融情勢依舊緊縮，改善的可能性偏低，從基本面來看，並無足夠支持升息的條件。
不過，彭博（Bloomberg News）今天刊出專文分析，由於Fed升息力道可能減弱，這將使台美利差再擴大的空間有限，對於台灣而言，也更難找到支持升息的理由。台灣中央銀行恐怕已經錯失防禦性升息的機會。
對此，政大金融系教授殷乃平對中央社記者表示，雖然美國今年已三度升息，歐洲和日本也宣布停止QE，陸續朝向貨幣正常化方向邁進，但國際市場利率還沒有大幅提升，台灣是小型開發經濟體，「因為小無法改變市場」，所以只能跟著市場走。
他強調，央行遲早會升息，但是會跟著大環境走，不會那麼主動跑在前面，畢竟不知道前面會有很什麼風險。
殷乃平說，聯準會最擔心物價難以控制，尤其，全球化後美國很多東西都已不生產，美中貿易戰開打，關稅帶動外來商品成本增加、物價上升，加上這幾天美股大幅震盪，川普拉高分貝喊話，很多人都在關注聯準會這次是否會暫停升息。
不過，殷乃平認為，聯準會的貨幣緊縮規劃勢在必行，只是有可能變得緩慢或拉長一點。
至於台美利差擴大恐導至台灣資金外流，殷乃平指出，這個「現象本來就存在，也必然會出現」，如果嚴重的話，台灣央行就會考慮升息。
他說，如果利率太高會影響國內投資環境，但利率太低資金也會外逃，央行就處在「兩難之間」，因此要考慮的就是相對利差不能太大，「做一些抉擇」。殷乃平認為，央行最有可能升息的機會點，是在明年第一季。
但渣打銀行引述央行上季理監事會議議事錄內容，認為央行非常謹慎，主因是全球貿易的不確定性，以及新興市場的波動加劇。且部分央行理事提到負產出缺口、明年國內經濟成長恐放緩，以及溫和的通貨膨脹，因此預期央行明年也將保持政策利率不變。
央行9月底的理監事會議宣布，代表政策利率的重貼現率為1.375%、擔保放款融通利率1.75%、短期融通利率3.625%，已經連9季未調整，本次理監事會議利率「連10凍」的機率很高。（中央社）
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