南亞科股價連2日走揚「還能繼續漲」？法人揭隱憂：短線操作勿追價
- 記者：蘇憶歡
- 發佈時間：2026.11.11 10:52
- 最後更新時間：2026.11.11 10:52
- 記者：蘇憶歡
- 發佈時間：2026.11.11 10:52
- 最後更新時間：2026.11.11 10:52
記憶體族群收到市場關注，南亞科股價持續走高，連2日上漲。（示意圖／Shutterstock達志影像）
記憶體族群持續受到市場關注，南亞科（2408）今（11）日股價開高走高，截至上午10點半，暫報385.5元，連續2個交易日走揚。而法人最新報告也將南亞科3個月及12個月目標價，同步訂在447元。但仍須留意記憶體漲幅逐漸收斂，加上後續AI投資仍有不確定性，因此提醒投資人應維持「區間操作」，勿持續追價。
AI需求持續升溫 南亞科長約出貨占比達5至7成
法人指出，隨著AI運算需求快速增加，GPU、TPU、CPU、ASIC等應用都需要大量記憶體，進而帶動全球DRAM市場需求成長。另外，記憶體大廠陸續將產能轉往HBM及先進製程，導致一般DRAM產能受到排擠，這也有利於傳統DRAM產能。
而在供貨方面，南亞科目前已簽署長期供應協議（LTA）的產能，約占總出貨量的50%至70%。不過因為現有產能已接近滿載，加上庫存水位偏低，法人預估，南亞科2027年出貨量成長空間有限，位元出貨量將與今年持平，全年EPS則估達127.64元。
第3季毛利率衝上85.66% 砸697億元資本支出加速建廠
南亞科第3季營運表現亮眼，單季營收達133.49億元、季增61.9%，平均售價（ASP）也較前一季增加約60%，毛利率進一步升至85.66%，較前一季增加6.17個百分點，單季稅後淨利25.4億元。不過法人認為，雖然記憶體價格仍維持高檔，但漲幅已逐漸收斂。
另外，目前南亞科也加快新廠建置，已將2026年資本支出預算從原本520億元提高至不超過697億元，增加177億元，主要用於5A新廠建設及先進設備採購。新廠第一階段規劃月產能3.59萬片，預計2027年第1季開始設備移入，最快第4季投產，後續目標在2028年底前達到每月3萬片投片量，並於2030年底進一步提升至每月5萬片。
