巨大前三季賺近8億股價仍跌逾5%！法人估明年獲利回溫「目標價上看120元」
- 記者：蘇憶歡
- 發佈時間：2026.11.10 10:46
- 最後更新時間：2026.11.10 10:46
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巨大捷安特第三季財報出爐，前三季賺7.65億，EPS達1.96元。（圖／翻攝自巨大官網）
自行車大廠巨大捷安特（9921）昨（9）日公布前三季財報，稅後淨利7.65億元、年減15%，EPS 1.96元。雖然第三季本業獲利明顯回升，營業利益年增29%，但行銷支出增加，加上美國進口禁令相關法律費用，讓單季獲利不如市場預期。今（10）日股價同樣未出現正面反應，開盤後走跌，截至上午10點30分，暫報87.2元。
旗艦車款帶動銷售 歐洲、中國表現較佳
巨大（9921）旗下擁有捷安特（Giant）等自行車品牌，第三季合併營收達163.1億元、年增6.2%，已連續兩季維持年成長。累計前三季營收達455億元、年減5.1%，衰退幅度較上半年縮小。巨大指出，新年度旗艦車款銷售表現不錯，自有品牌在歐洲及中國市場都有成長，不過北美因通膨及經濟環境影響，消費需求仍顯疲弱。
毛利率回升仍不夠 額外支出吃掉獲利
從獲利結構來看，巨大第三季毛利率達23.9%，比去年同期的21.5%提升，單季營業利益也來到5.1億元、年增29%。不過法人指出，第三季EPS僅0.84元，較市場共識低23%，也比原先預估少了40%，主要原因就是行銷費用增加，加上美國進口禁令相關法律支出，抵銷毛利率優於預期帶來的正面效益。
法人看好獲利復甦 目標價上看120元
除了北美市場需求偏弱，巨大代工業務也受到去年遞延訂單集中出貨的高基期影響，加上輸美出貨減少，前三季表現相對疲弱。不過自有品牌高價值車款銷售增加，且減少折扣出清，有助於支撐整體獲利。
法人認為，全球自行車需求有望逐步回溫，加上產品組合改善，後續獲利仍具復甦空間，維持增加持股評等，目標價120元。
