AI不只是科技革命！台灣從「科技島」變「資本島」

AI浪潮究竟是短暫行情，還是改變全球經濟的新一輪工業革命？隨著全球科技巨頭加速投入AI基礎建設，台灣不僅站上全球科技供應鏈的核心位置，更迎來資本市場結構性轉變。從晶片、伺服器到光通訊、散熱及傳統產業，AI商機正快速向外擴散。今（5日）凱基投信舉辦一場以「敘事台灣 AI賽道 決勝投資新座標」為題的投資論壇，在台北漢來大飯店登場，由TVBS主播方念華主持對談，邀請凱基投信投資長歐陽渭棠、寬量國際執行長李鴻基分享產業觀察。從產業實力、企業獲利到資本市場，重新解讀台灣下一個十年的投資機會。

台灣企業獲利攀升　資本市場迎來結構性轉變

論壇一開始，主辦單位代表丁紹曾便以一連串數據，說明台灣資本市場近年的變化。他指出，2025年台灣1900多家上市櫃公司的稅後淨利合計約4.5兆元，預估2026年將成長59%，達到7.2兆元，2027年更有機會突破9兆元。

對照2015年至2019年，台灣上市櫃公司每年獲利總額約2兆元，如今企業獲利規模已明顯提升。隨著企業持續擴大營運，也帶動國內外資本市場籌資需求，2026年上市櫃公司籌資金額預估達2.45兆元，其中海外籌資規模約1兆元。

除了企業獲利，資產管理產業也出現明顯成長。丁紹曾表示，截至2026年9月底，國內投信管理資產規模已達23.6兆元，過去五年平均年成長率約26%。若延續相同成長速度，未來五年管理資產規模有機會突破75兆元。

從企業獲利、海外籌資到投信管理資產規模，台灣資本市場的成長動能，正隨著AI產業發展逐漸擴大。

AI不只是科技題目　台灣供應鏈成全球競爭關鍵

凱基投信投資長歐陽渭棠以「AI是短期行情，還是新時代的革命？」為核心提問，從過去幾次科技革命的發展經驗，分析AI產業目前所處的位置。

歐陽渭棠指出，AI發展已經從早期協助搜尋資訊、回答問題的工具階段，逐漸進入能夠理解目標、拆解任務並自主執行工作的AI代理人階段。接下來，隨著AI進一步結合實體設備與機器人，物理AI也將成為下一波發展方向。

這代表AI的應用仍有很大的成長空間。回顧過去行動通訊與網際網路的發展，初期投入大量資金建設基地台、網路設備，後續真正帶動產業規模擴大的，則是蘋果、Google、Facebook等應用服務業者。AI也可能循著相似的發展路徑，從基礎建設逐步走向應用爆發。

在這個過程中，台灣的角色尤其受到關注。從晶片製造、封裝測試、散熱、電源到AI伺服器組裝，台灣擁有完整的產業供應鏈，能夠配合國際科技巨頭快速調整產品規格、驗證設計並擴大生產。

不只製造能力，長期合作累積的信任與默契，也是台灣難以取代的優勢。當AI技術快速迭代，企業需要在短時間內完成設計修改、樣品驗證與大量生產，供應鏈之間的整合效率，成為全球競爭的重要關鍵。

從科技島走向資本島　中小型企業也有機會受惠

論壇另一項重要觀察，是AI帶來的產業效益不再只集中於少數大型科技企業。

寬量國際執行長李鴻基分享，2023年被視為AI發展的重要起點，當時市場對台積電及其供應鏈的關注逐漸升高。隨著國際投資人開始理解台灣企業在AI產業中的角色，部分原本以傳統製造為主的公司，也因為提出符合AI需求的解決方案，獲得新的市場評價。

他進一步指出，未來五年，受到AI直接或間接影響的台灣企業可能擴大至500家以上，除了半導體與伺服器產業，玻璃、PCB等過去不一定被視為AI核心的產業，也可能因應新需求找到成長機會。

換句話說，台灣的AI投資版圖不只有大型權值股，更多中小型企業也值得關注。

李鴻基也觀察到，台灣部分AI相關企業不只營收與獲利成長，帳上現金也相當充裕。以台灣前50大AI相關電子企業為例，截至2026年上半年，帳上現金接近7兆元，扣除銀行借款後，淨現金仍接近1.7兆元，顯示企業在持續成長之際，也累積了相當的財務實力。

這些資金未來除了支應企業自身的資本支出，也可能進一步投入其他供應鏈企業，讓AI帶動的產業效益向更多領域延伸。

圓桌對談聚焦產業新機會　光通訊成下一波關注焦點

論壇下半場由方念華主持圓桌對談，從企業導入AI的實際情況，延伸討論台灣產業未來的競爭優勢。

歐陽渭棠表示，AI不只改變科技公司的產品，也正在改變企業內部的工作流程。以投資研究為例，過去研究團隊主要依靠分析師的人數與經驗，如今也能透過AI建立研究工具，協助整理資料、擴大研究範圍，讓分析師將更多時間投入專業判斷。

對台灣產業而言，從過去依照客戶規格生產，到現在與國際客戶共同制定AI產品規格，合作模式已經出現轉變。

從AI技術發展到企業獲利，再到資金流動與投資策略，這場論壇呈現出台灣在全球AI產業中的多重角色。當AI需求持續擴大，台灣的競爭力不再只有半導體製造，還包括完整供應鏈、中小企業創新能力，以及逐漸壯大的資本市場。

科技島如何進一步成為資本島，將是台灣未來十年值得持續觀察的重要課題。