美選後AI估值陷震盪！台廠赴美設廠會止步？專家：步調不變
- 記者：謝佩穎
- 發佈時間：2026.11.05 14:30
- 最後更新時間：2026.11.05 14:33
- 記者：謝佩穎
- 發佈時間：2026.11.05 14:30
- 最後更新時間：2026.11.05 14:33
富邦金控首席經濟學家羅瑋。（圖／謝佩穎攝）
美國大選結果揭曉由共和黨掌控參眾兩院，美股四大指數多數強彈，唯獨費城半導體指數逆勢下挫逾3%，引發市場對AI產業後市與台廠供應鏈的關注。對此，富邦金控首席經濟學家羅瑋表示，市場正反映對美國各州未來管制資料中心建置、導致進度放緩的疑慮，晶片股與雲端服務業者的估值修正仍需時間消化；不過，針對台廠赴美投資設廠步伐，他強調「方向不會改變」，台積電及周邊配套供應鏈仍將維持既有步調推進。
AI建置放緩引發估值修正 各國「主權AI」可望補缺口
羅瑋指出，共和黨勝選後美股普遍反彈，但費半指數卻重挫3.1%，主因在於市場擔憂美國各州加強管制，恐讓資料中心建置步調放緩，進而暫緩相關資通訊硬體需求，對台灣資通訊與電子出口造成一定程度影響。加上10月美國晶片股大幅震盪，各大雲端服務業者（CSP）的現金流疑慮尚未完全釐清，整體AI產業的估值修正與整理仍需要一段時間才能恢復穩定。
不過，羅瑋認為外界不必過度悲觀。他分析，當前各國正積極發展「主權AI」，若中東局勢或俄烏戰事有所緩解、能源價格回穩，歐洲國家亦可能將軍援預算轉投入AI基礎建設，屆時將能有效填補美國建置放緩所產生的市場缺口。
供應鏈加碼趨勢不變 台廠赴美投資步調續行
面對AI估值修正與政策變數，外界關注台廠在美布局是否會踩煞車？羅瑋直言：「應該還會維持既有的步調。」羅瑋表示，台灣大廠赴美投資設廠並非僅有台積電單打獨鬥，背後更有許多周邊配套廠商同步加碼投資。儘管建置進度在節奏上可能稍微放慢，但整體擴大對美投資的方向絕不會出現重大轉變。
台幣偏弱恐推升輸入性通膨
談及近期新台幣頻頻重貶，羅瑋坦言，由於外資對AI資本支出仍有疑慮、持續賣超台股並匯出，短時間內新台幣確實會維持偏弱格局，對台灣進口物價帶來全面的輸入性通膨壓力。所幸許多出口商趁勢將海外資金匯回，適度緩和了貶勢；同時，台美溝通管道暢通，美方也理解此波貶值是市場因素而非人為操縱，必要時央行料將審酌局勢採取適當措施。
展望後市，羅瑋特別提醒須關注美國新國會上任後的政治與經濟變數。除了明年初面臨的聯邦臨時支出法案協商，川普極限施壓的談判風格恐增加政府停擺風險；此外，美國聯邦債務已逼近上限，兩黨攻防將使明年上半年美國經濟承壓，這也可能促使聯準會（Fed）在政策利率上暫時按兵不動，後續貨幣走向仍需密切觀察。
