台股殺！大戶連5週偷加碼「這5檔」專家更看好2檔ABF還沒完

台股近期劇烈震盪，盤中重挫千點，讓不少股民急著砍股避險！不過，市場上的「大戶」似乎打別的算盤，分析師杜金龍指出，從400張以上大戶持股變化來看，竟然有「5檔個股」默默獲得大戶連續5週逆勢加碼，他更看好ABF載板雙雄南電（8046）、景碩（3189），相關產業的「末升段行情」還沒結束。

台股近期多空交戰，投資人每日盯著盤面心驚肉跳。杜金龍在節目《鈔錢部署》中分析，在面對高檔震盪時，除了看外資、投信動向外，更要緊盯大戶持股比率的變化。最新統計，大戶持股比率連續5週增加的資優生共有5檔：包括台塑化（6505）、南電、世界先進（5347）、中華電（2412）及景碩。

其中，台塑化的大戶持股比率高達96%最為驚人，南電、世界先進約85%，中華電接近80%，景碩則在75%，顯示雖然大盤殺聲隆隆，這些個股的大額持股集中度相當高，且連續數週出現上升趨勢。

ABF類股仍有望延續末升段行情

在這波大戶連買名單中，杜金龍最看好ABF載板族群的南電與景碩。儘管週一盤中受到大盤拖累，南電失守月線、景碩更是跌破千元大關，盤中跌幅逼近5%，讓不少投資人哀號。

不過，杜金龍分析，在AI伺服器與高效能運算（HPC）強力帶動下，高階載板需求依舊強勁，市場不能只因為股價已經大漲，就認定相關個股沒有上漲空間。

他指出，評估高成長股票應參考PEG，也就是本益比相對於獲利成長率的指標。即使台股大盤平均本益比約22倍，只要企業未來一至兩年的獲利成長率夠高，給予20至25倍本益比，仍可能有合理性。

對於ABF產業後市，杜金龍認為，從今年到明年5月，甚至2028年2月，ABF類股仍有機會延續末升段行情。但這是他對產業循環與股價走勢的研判，並非保證個股在這段期間持續上漲。

南電有兩大看好利多

一方面，獲利成長潛力驚人，根據法人預估，南電到了2028年，每股盈餘（EPS）上看76元，外資更是喊出2000元起跳、最高上看2500元的目標價；另一方面，籌碼超級集中，台塑集團持有南電超過6成股權，加上年底集團作帳行情即將開跑，股權高度集中成為保護傘。

景碩具重新評價爆發力

至於同為ABF的景碩，經過先前修正後，法人預估其未來EPS上看46元，只要後續營收動能跟上，股價依然具備「重新評價」的爆發力。

杜金龍直言，景碩的投資價值不能只看目前股價高低，而應回到未來獲利成長幅度與本益比是否合理。

台塑化前9月累計漲逾180%

除了科技股，傳產股台塑化同樣受到大戶熱捧。杜金龍指出，近期塑化族群表現相對搶眼，前9個月累計漲幅超過180%，遠勝大盤表現，反映資金積極對傳產族群的關注度升高。

他分析，市場預估台塑化今年EPS有機會達到7元，除了國際油價高檔震盪的帶動之外，最讓市場眼睛一亮的是「集團交叉持股」題材。他點出：「如果跟南亞一樣，賣一些交叉持股，EPS就會直接跳上去！」為未來的業外收益埋下想像空間。

不過，交叉持股處分仍屬潛在可能性，並不代表公司已經決定出售資產，也不能將尚未實現的收益提前計入獲利。

中華電逆勢走高成防禦股

至於老牌電信股中華電與晶圓代工廠世界先進也同步入列。中華電在台股大跌千點之際，股價逆勢走高，最高來到154.5元，展現極強的抗跌防禦特性，適合偏好長期領息、希望降低投資組合波動的投資人。

他指出，買進中華電的投資人，往往與持有統一超商的投資人類似，重視的是穩定配息，而非短線價差。當大盤出現明顯回檔時，這類防禦型股票可能較容易吸引資金停泊。

中華電週一在台股盤中重挫近千點之際，股價仍逆勢走強，最高來到154.5元，展現相對抗跌的特性。不過，防禦型股票並非保本商品，仍須承擔股價波動風險。

世界先進大戶持股連續增加

另一檔入列的世界先進，則屬於成熟製程晶圓代工族群。杜金龍觀察，世界先進同樣出現大戶持股比率連續增加的情況，顯示資金並非只集中在熱門AI股，也開始關注其他半導體領域。

不過，世界先進週一股價仍受到大盤拖累，盤中跌幅超過5%，顯示大戶持股集中度提升，並不足以抵擋整體市場的短線修正壓力。

投資採「攻守兼備」策略

面對詭譎多變的台股行情，杜金龍建議，投資人不需要把資金全部押在同一個籃子裡，可以採取「攻守兼備」的策略，把南電、景碩當作追求高成長的「進攻型」標的；台塑化兼具油價與集團作帳題材；中華電則負責穩健收息。

但他也提醒，大戶連續5週加碼，只能說明特定期間持股集中度持續提高，並不代表現在就是最佳買點。尤其南電、景碩等個股先前漲幅已大，若市場預估的EPS未能如期實現，仍可能面臨本益比修正壓力。投資人除了關注大戶動向，更應檢視公司營收、獲利及股價是否已提前反映未來成長。