賣債買黃金時機到？年底衝5000美元？3指標抓續噴關鍵！

作者：趙慶翔　TVBS「財經鈔能力」主持人

黃金價格近期持續走強，金價一度衝上每盎司4700美元，創下三個月新高，瑞銀更看好明年9月底金價可能上看5400美元，市場也開始關注黃金是否仍有進一步上漲空間，以及現在進場是否太晚。

《財經鈔能力》主持人趙慶翔指出黃金近期走勢，除了中東地緣政治風險升溫、避險需求增加之外，美債殖利率也是重要關鍵。由於黃金本身不會產生利息，當美債殖利率下滑時，黃金的吸引力相對提高。近期長天期美債殖利率走低，也成為推升金價的重要因素。

另一方面，美國財政問題持續受到市場關注，美國國債規模已來到40兆美元，長天期美債殖利率也處於高檔，使美元走勢與資金流向成為黃金後市的重要觀察指標。市場近期重新關注「美元貶值交易」，資金可能流向黃金、比特幣及白銀等資產。

展望後市，趙慶翔整理三大關鍵，包括美元是否持續走弱、美國實際利率是否繼續下降，以及黃金ETF與其他投資需求能否持續增加。若三項因素同步發生，黃金中長期仍有進一步上漲的空間。

至於現在還能不能買黃金，節目也提醒，黃金更適合作為長期資產配置的一部分，而非短線追高殺低。積極型投資人可考慮配置2%至5%，穩健型投資人約5%至10%，保守防禦型投資人則可提高至10%至20%，實際比例仍應依個人風險承受度與資產配置需求調整。

在金價已經站上4700美元的情況下，瑞銀仍將明年9月底目標價看至5400美元，市場甚至有觀點看向5500美元。不過金價未來能否持續走高，仍須觀察美元、美債殖利率、通膨、地緣政治以及投資需求等因素。對投資人而言，與其追逐短期金價波動，更重要的是思考黃金在整體資產配置中應該扮演什麼角色。