記憶體大潮又回來了！力積電、華邦電等衝漲停　南亞科也大漲5%

記憶體大潮又回來了！南亞科昨日公布7月營收首度突破400億元大關，達438.68億元並改寫歷史新高，年增更是狂飆719.61%，激勵記憶體族群今（5）日買盤回流，力積電今開盤股價攻上漲停，華邦電、晶豪科也雙雙急拉漲停，南亞科也漲逾4%。

力積電開盤狂飆，早盤攻上漲停，股價鎖死在66.1元，成交量爆出21.44萬張驚人巨量，而午盤還有高達9萬張排隊買不到，氣勢如虹；華邦電表現也不俗，同樣亮燈漲停，成交量也有超過17萬張大量；晶豪科漲停鎖死，成交量8800張。

南亞科漲逾3%、宜鼎漲逾3%、旺宏及威剛也小漲1%。

法人分析，南亞科7月營收438.68億元，首度站上400億元以上並再創歷史新高，月增49.27%、年增719.61%；昨日力積電、南亞科、華邦電等記憶體股同步攻上漲停，華邦電法說接棒也讓市場把視線延伸到整個族群的價格與供需訊號。對南亞科而言，這份營收最大的意義在於，股價上漲背後已有實際營收與獲利上修支撐，市場開始用更高的循環位階重新評價它。

南亞科賺爆！毛利率79.5%

南亞科第二季合併營收825.49億元，毛利率79.5%，稅後純益501.92億元，每股純益14.66元，這讓市場對它的討論從單純的DRAM漲價，轉向獲利彈性是否還能被低估。第二季銷售量與上季持平，但DRAM平均售價較首季大增超過60%，說明獲利跳升主要來自價格。若第三季合約價延續市場預期的上行方向，南亞科的獲利敏感度會比一般電子零組件更直接，這也是記憶體股近期能在大盤震盪中重新被買盤承接的原因。

除此之外，力積電近期股價強勢也反映另一項重要題材「半導體成熟製程漲價循環」。台積電轉投資世界先進董事長方略日前表示，AI需求帶動成熟製程需求增加，2027年晶圓代工價格仍有調漲空間，漲幅甚至可能高於今年；聯電、力積電也認同成熟製程供需結構正在改善。

晶圓代工也是重要依據

法人分析，隨晶圓代工價格回升，聯電、世界先進與力積電產能利用率可望提升，規模經濟效益放大後，毛利率有望逐步改善。力積電自7月起已調升記憶體代工價格約45%，8吋與12吋邏輯代工價格也同步調高10%至15%，明年仍不排除持續調漲，成為市場看好其營運改善的重要依據。

法人認為，南亞科目前的看多邏輯並非只靠族群氣氛，而是營收創高、毛利率跳升、EPS預估上修與外資回補同時出現。若後續華邦電等同業法說延續報價正向訊號，且南亞科8月後營收仍能維持高檔，市場對DRAM循環高度的估計有機會再上調，只要價格循環沒有逆轉，南亞科仍是台股記憶體族群中基本面最容易被量化追蹤的指標之一。

同時，市場預期，華邦電6日法說會釋出的營運展望，也是檢視記憶體景氣復甦力道的重要指標。