Google母公司上調AI資本支出！大摩看8台廠供應鏈營運旺

Google母公司Alphabet發布最新財報與法說展望，大幅上調2026財年資本支出至1950至2050億美元。摩根士丹利（大摩）出具最新報告，這消除了投資人對全球AI投資放緩的疑慮，並看旺台積電、日月光投控、聯發科、信驊等8家台廠供應鏈營運可期。

資本支出處高檔確立AI需求

根據大摩大中華區半導體主管詹家鴻與雲端半導體科技產業分析師顏志天分析，Alphabet在資本支出上展現強烈企圖心，單季資本支出維持高檔，第2季Alphabet資本支出高達449億美元，季增26%、年增達100%，資金主要分配於伺服器（佔比約 60%），以及資料中心與網路設備（佔比約40%）。Alphabet重申，2027財年的資本支出仍將顯著成長，雖然自由現金流（FCF）將持續承壓，但也確立了AI基礎建設的長期成長趨勢。

大摩指出，Alphabet對於AI與雲端投資延長至未來的積極表態，對雲端半導體及晶片業者如信驊、瀾起科技等構成實質利多，能有效緩解投資人對算力投資降溫的擔憂。

代工、封測與測試介面供應鏈受惠

同時，TPU與Axion CPU的加速導入，將帶動龐大的晶片代工、封測與測試介面需求，預期包括台積電、日月光投控、聯發科、京元電子、信驊、旺矽、穎崴以及鴻勁等AI伺服器與半導體供應鏈夥伴，營運皆可望同步看旺。

值得注意的是，今年第二季為Alphabet自行研發的張量處理單元（TPU）系統首度交付客戶資料中心、並開始認列相關營收的季度。今年僅有少部分合約銷售額可望入帳，大部分營收將於2027年陸續實現。未來TPU對外供應規模，仍將視客戶需求、產業供應鏈瓶頸，以及Alphabet內部AI算力需求而定。

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