台積電（2330）即將在本周四舉行法說會，市場預期，除了獲利表現亮眼，單季有望大賺逾兩個股本外，包含AI晶片需求、2奈米進度、美伊戰爭斷鏈風險，以及英特爾與馬斯克強強聯手的競爭壓力，都將成為當天法人追問的五大焦點。
外資估：首季有望挑戰財測高標
台積電先前曾預估，今年第一季毛利率落在52%至54%之間。目前外資圈普遍看好，在AI浪潮推升下，第一季毛利率有機會衝破財測、挑戰53%以上甚至更高水位，單季獲利更被看好能輕鬆賺進超過兩個股本。展望第二季，雖然智慧型手機市況仍存有不確定因素，但法人指出，受惠於AI 強勁需求，台積電3奈米等先進製程產能呈現「滿載狀態」，預估單季營收仍能維持增長態勢，季增率看好在10%以內，毛利率則續維持高檔。
資本支出、美伊戰爭風險 五大焦點一次看
- 資本支出是否加碼：先前預估2026年資本支出為520億至560億美元，但隨著各大科技巨頭積極搶單先進製程與封裝，台積電是否會再上調投資金額，被視為產業景氣續旺的訊號。
- 2奈米量產時程：先進製程的技術領先地位能否穩固，2奈米進度是關鍵。
- 地緣政治斷鏈風險：美伊戰爭延燒，台灣半導體產業協會（TSIA）示警，如氦氣、氫氣等關鍵氣體供應鏈恐受衝擊。
- 英特爾與馬斯克聯手：英特爾日前宣布與馬斯克合作打造超級晶圓廠「TeraFab」，由於兩者均為台積電客戶，未來是否由「友」轉「敵」，台積電如何應對競爭格局受矚。
- AI晶片真實需求：終端應用是否能持續支撐高成長。
