作者：趙慶翔 TVBS「財經鈔能力」主持人兼財經記者
台股近期掀起一股「不配息」ETF 熱潮，其中凱基台灣TOP50（009816）因主打股息自動再投入、免除二代健保費與併入綜所稅等優點，掛牌僅 11 天規模便突破 500 億大關，被封為「最強黑馬」。然而，財經專家超馬芭樂在《財經鈔能力》節目中與主持人應佳臻對談時卻直言：「我沒有買！」並首度拆解其背後隱藏的績效魔鬼。
超馬芭樂指出，根據回測數據（2007-2025年），009816 的資產增長率雖達 743%，但同期若是將 0050（元大台灣50）的配息手動再投入，績效則高達 809%。兩者雖皆為市值型，且持股 86% 相同，但關鍵在於「權重配置」。0050 投入 AI、低軌衛星等高成長動能產業的比重約 88%，而 009816 僅約 82%，這 6% 的微小差異，經過 10 年的時間堆砌，獲利差距將令人「心臟停止」。
此外，老師也針對投資人的「無腦抱」迷思進行導正。他強調，投資不應只是被動等待，而應進化為「定期不定額」策略：在市場下跌時加碼買進更多股數，並結合「布林通道」在上緣高檔時適度獲利了結。超馬芭樂表示，適時停利並非離場，而是為了創造更多閒置資金進行下一次的低檔佈局。他建議投資人應優先關注「含積量」高、成長潛力強的標的（如 0052），才能在資產增值的路上走得更順風順水。
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台股近期掀起一股「不配息」ETF 熱潮，其中凱基台灣TOP50（009816）因主打股息自動再投入、免除二代健保費與併入綜所稅等優點，掛牌僅 11 天規模便突破 500 億大關，被封為「最強黑馬」。然而，財經專家超馬芭樂在《財經鈔能力》節目中與主持人應佳臻對談時卻直言：「我沒有買！」並首度拆解其背後隱藏的績效魔鬼。
超馬芭樂指出，根據回測數據（2007-2025年），009816 的資產增長率雖達 743%，但同期若是將 0050（元大台灣50）的配息手動再投入，績效則高達 809%。兩者雖皆為市值型，且持股 86% 相同，但關鍵在於「權重配置」。0050 投入 AI、低軌衛星等高成長動能產業的比重約 88%，而 009816 僅約 82%，這 6% 的微小差異，經過 10 年的時間堆砌，獲利差距將令人「心臟停止」。
此外，老師也針對投資人的「無腦抱」迷思進行導正。他強調，投資不應只是被動等待，而應進化為「定期不定額」策略：在市場下跌時加碼買進更多股數，並結合「布林通道」在上緣高檔時適度獲利了結。超馬芭樂表示，適時停利並非離場，而是為了創造更多閒置資金進行下一次的低檔佈局。他建議投資人應優先關注「含積量」高、成長潛力強的標的（如 0052），才能在資產增值的路上走得更順風順水。
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