旺宏（2337）今（13）日逆勢大盤飆漲停，股價鎖在108.5元，盤中成交量衝22萬張，仍有1.8萬張排隊等買。根據法人投顧報告指出，由於eMMC出現供需缺口，旺宏將迎來爆炸性成長，給予「增持」評級，並喊出300元的驚人目標價。分析師則指出，以股價淨值來看現在為進場的合理區間，不過未來仍要看營收、毛利率兩大指標，營收年增不低於5成、毛利率保守4成以上，才可支撐股價上漲空間。
本土法人投顧出具個股報告，由於NAND大廠在2026年至2027年陸續退出MLC市場，預估今年起兩年，全球MLC位元供給緊縮，最快要到2028年才有機會供需平衡。也因此，旺宏有機會迎來爆發性成長，旺宏將成為2028年後唯一低容量eMMC供應商，帶動穩定獲利。
觀察旺宏財報，2026年初營運復甦強勁，2月合併營收達30.30億元，年增59.98%，創下40個月以來新高。前2月累計營收60.47億元，年增55.58%，顯示經歷2025年虧損收斂後，營運結構持續改善。儘管2025年累計稅後淨損為33.05億元，EPS -1.77元，但預期今年營運將向上。
旺宏拚獲利翻身 毛利率保守得4成以上
分析師呂漢威向《TVBS新聞網》分析指出，從法人預估的報告來看，旺宏今年EPS上看30.04元、2027年上看107.25元，這代表AI應用帶動eMMC需求，營收年增率需維持在 50%以上；此外，在費用率不變的前提下，毛利率需從去年的21%跳升至40%-50%的區間。歷史數據顯示，公司在2022年第一季曾達到48.32%的毛利率，因此重返此水準並非不可能。不過，針對法人喊出的300元目標價，呂漢威認為是一場對「未來估值」的交易，以目前旺宏每股淨值23.74元來看，現在股價為淨值的4.5倍，算是合理區間，投資人可以淨值觀察並操作，不過在目前大盤波動、個股高波動性的狀況下，仍需看公司的獲利基本面，觀察毛利率與營收，營收年增不低於5成、毛利率保守4成以上，或站上2023年Q4的47%高點水準，才足以證明利潤確實轉化。
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