傳中國偏光片大舉擴產　明基材、誠美材壓力增拚轉型

根據外電報導，在中國「國產替代」政策持續推動下，當地偏光片廠商再度大舉擴充產能，業者規劃第一階段投資約40億元人民幣，新建3條生產線，打造年產值達50億元人民幣的大型偏光板工廠。市場憂心，此舉恐使原本已陷入低迷的偏光片產業雪上加霜，重回削價競爭、搶奪市占率的惡性循環，尤其台廠明顯承壓，由於高度依賴中國下游面板客戶，訂單被加速分流，像是明基材（8215）、誠美材（4960）近年開始積極轉型計畫。

偏光片產業高度依賴面板需求，中國大陸在政策扶植與補貼推動下，擁有全球最多的10.5代面板廠，導致面板供需失衡、價格長期承壓，也使上游偏光片價格難以調漲。外電引述產業資料指出，杉金光電、三利譜等陸系廠商產能持續釋放，中國偏光板全球市占率已突破四成，競爭格局由過去日、韓、台系主導轉向陸系居優；業內人士認為，中國偏光板產業已在政策、規模、技術與成本上建立優勢，台系廠商在標準型產品競爭力下滑、訂單加速分流，若未能加快差異化與高值化布局，生存壓力恐將持續升高。

明基材、誠美材轉型突圍　偏光片比重逐步下降

因應產業逆風，台廠明基材（8215）與誠美材（4960）近年積極推動轉型。明基材除發展醫療與隱形眼鏡業務外，在顯示器領域則聚焦新世代手機顯示、車用及特殊應用等高附加價值產品，並逐步降低偏光片比重。公司預期今年第四季醫療相關營收占比將提升至33%。不過，由於偏光片仍占營收較高比重，加上匯率因素與漲價未果，明基材第三季出現2016年第四季以來首度單季虧損，每股虧損0.28元。

誠美材轉型起步相對較晚，近一年來高值化產品占比已提升至約兩成，其中車載產品占高值化產品比重約三分之一，占整體營收約6%至7%。不過，車用產品認證期長，效益顯現較為緩慢；同時，公司也投入半導體材料開發，聚焦高階封裝用切割膠帶與研磨膠帶，目前仍在與客戶共同開發階段，尚未對營運形成實質貢獻。

國產替代擴產衝擊　台廠利潤、競爭力將承壓

法人分析指出，過往經驗顯示，中國透過國家力量推動的「國產替代」項目，至2025年已展現高度排他性，外資與非陸系企業若無法在技術上拉開明顯差距，其在中國市場的利潤空間與競爭力恐將長期受壓。若此次新增偏光片產能成真，在面板價格仍處谷底、台廠偏光片比重偏高的情況下，相關衝擊恐將持續反映在台系業者營運表現上。