2025年投資市場經歷川普關稅、聯準會降息，動盪劇烈，最大下跌5729點、24.87%，隨著關稅態度不斷軟化，台股收復失土反攻，4至6月月線連六紅，11月更創下歷史新高28554點，最大上漲5519點、23.95%，今年是動盪的一年，其中上漲推手來自台積電（2330），累計大漲31%。2025年只剩下最後一個月，2026年的投資展望、預期投資標的、總經背景又是如何？
背景1：2026年美國聯準會有望降息3碼 就業市場放緩
近一年美國ADP民間新增就業數據，6-9月呈現負成長，就業市場放緩；再加上，今年4-6月美國通膨快速彈升，6月至11月則呈現區間震盪，反映出廠商自行吸收關稅，不轉嫁到終端物價，因此通膨水準維持相對區間，並未如市場預期的大幅攀升。然而，美國明年期中選舉將在11月舉行，大部分的國會成員皆會改選，也是對執政黨的重要期中考，選舉結果通常對執政黨較為不利。然而，過去經驗來看，期中選舉後，標普500季報酬表現會大幅高於非期中選舉年的表現，且大幅震盪。政治不確定性下降後，Q4反彈則值得期待。
此外，美國川普關稅案最終判決即將揭曉，若最終裁定違法，一開始可能會有利多消息，但除了美國需要將先前徵收的關稅退還，其餘各國又將重新面對川普新一輪的關稅手段，亦增加貿易不確定性。
背景2：台灣明年整體經濟發展 主計處上修GDP至7.37%
主計處上修全年GDP至7.37%，由於今年Q3出口表現優異，主計處上修Q4的GDP至7.91%，2025年全年為7.37%。此外，明年上市櫃公司的獲利累積合計將達5.29兆，年增21.97%，主要來自於蘋果新機（iPhone18）、GB300挹注下科技業獲利成長，市場將會熱烈期盼。台股2026年上看3萬1 發生2情境高點有望攻3萬3
總體而言，明年的電子跟傳產都認為有企業獲利增長的空間。黃詣庭表示，基本假設是明年聯準會降息3碼，對照台股企業獲利成長，高點有望落在3萬1千點，若發生以下2種情境，高點則會再上調至3萬3千點。- 降息超過3碼以上，同時美國宣布新的資產購買計畫，包括對短期流動性的挹注
- 台美之間關稅定案，台灣取得比先前的20%+N更好的關稅條件，則會帶動傳產反彈。
黃詣庭推估，2026年台股會出現兩個高峰。第一個高點會出現第一季，主要是傳統旺季搭配明年展望看法，有機會落在3萬點左右；第二個高點則會落在年底的第四季，由於第二、三季傳統電子業淡季，因此淡季效應下，可能讓指數拉回，來到相對高點。
投資人明年該如何操作？黃詣庭建議投資人現有股票都可以續抱到明年過完年後，屆時應該會看到相對高點，假設明年第二、三季之間，出現景氣、其他雜音股市回檔，就可以相對減碼，一直到第三季逢低承接，等待第四季高點再做收割。
2026年看好8大產業及相關概念個股
黃詣庭表示，AI還是重中之重的產業，且呈現持續擴散的現象。上週傳出Meta向Google購買GPU，造成輝達股價下跌，就我們觀察它並不是互斥行為，會定調為AI發展路徑的擴散，也是整個產業發展的擴散效應，對照台股來看，AI相關個股仍是看好的標的，尤其是輝達和ASIC供應鏈都值得關注。看好標的為台積電、緯創、緯穎、廣達、台達電、川湖、勤誠、鴻海等。網通部分則看好低軌衛星題材，因為兩大低軌衛星的營運商，SpaceX跟亞馬遜都需要加速它的營運，亞馬遜的衛星發射進度落後原先預期，未來12個月應該會呈現加速佈建，對台廠相關供應鏈會是相當強大的正向助益。
工業電腦是電子股中相對基期低的標的物，今年表現不強，但展望明年來看，有看到它的基本面轉佳之外，觀察到部分工業電子業者切入軍工相關領域，包含無人機的地面控制站等等，所以都會創造出新的題材。
機器人與無人機因受惠國防預算增加，標案如果被釋出之後，基本上可預期帶動下一波無人機題材，其相關得標公司、零組件廠，也會呈現中長期展望。重電業部分，因美國與台灣均面臨電力不足狀況，在電網佈建過程中，需要大型的變壓器，這部分台廠相對受惠，都將是業績成長動能，相關標的例如華城、士電、大同、亞力東元。
而傳產製鞋業明顯基期低，即便今年有基本面好轉的議題，但股價依舊沒帶動。不過黃詣庭表示，明年的世足賽在6月舉行是一個重點題材，品牌廠新產品上市將會落在今年Q4及明年Q1密集發表，之後會帶動需求增加，基本上將對台灣製鞋業有正向助益，特別是傳產製鞋從今年八月東協國家的關稅抵定之後，品牌商的投產狀況就明顯改善，訂單能見度明顯拉升。
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