2025年全球鈷金屬價格自年初以來大漲超過六成，全球最大的鈷出口國剛果今年2月實施出口禁令，改採出口配額制，加上中國近期亦對稀土啟動出口管制，市場預估鈷金屬可能將成為下一個戰略管制焦點。三大未來（7761）作為國內最大廢乾電池處理業者，在此背景下，反受惠產業變局，將電池回收分類拆解後，進一步精煉成高價值的關鍵金屬，由於並帶動全球車廠均積極投入回收鏈，帶動營收動能。
剛果今年2月初祭出口禁令 供需推升鈷價
剛果民主共和國自2月起祭出鈷金屬出口禁令，10月再推出口配額，全年僅1.8萬噸，造成供應大幅緊縮，遠低於2024年全球需求23.7萬噸，再加上，美國國防後勤局8月宣布五年內將採購7,480噸鈷，金額上限約新台幣162億元，推升價格波動。地緣政治升溫下，中國掌控七成精煉能力並啟動出口限制，近期推動稀土及關鍵金屬出口限制，部分鋰電池材料自11月起管制，鈷有望成為下一個戰略焦點，全球供應鏈「去中化」趨勢加劇，也為全球鈷價帶來強勁上漲動能，供需緊張局勢明顯惡化。
鋰電池回收量大增 帶動全球車廠積極布局回收鏈
在電動車與儲能設備對電池金屬需求日益升高的背景下，鈷這一關鍵金屬正處於全球供應與價格競爭的核心。三大未來（7761）為國內最大廢乾電池處理商，主力業務為廢乾電池與鋰電池回收處理，公司提前布局2030年全球電動車鋰電池報廢潮，預估回收量將大增，三大未來表示，歐盟規定自2031年起，鋰電池中至少16％鈷須來自回收材料，全球車廠積極投入回收鏈，三大未來合作客戶包括蘋果、保時捷、賓士、BMW及Gogoro，受惠於循環經濟政策與國際鈷價上揚，公司營運動能持續增溫。三大未來2025年上半年營收1.03億元，稅後純益1112萬元，每股純益0.47元。法人指出，隨著國際鈷價走揚與循環經濟政策推進，公司營運動能有望持續增溫。
