因為最近通膨數據超乎預期，也引發美股一波的修正，各界擔心聯準會的利率可能一口氣狂升到6.5%以上，加上美國企業獲利表現，跟不上股價漲幅，是否代表美股驚現崩殺暗號。對此，TVBS 56頻道《金臨天下》邀集專家一同討論。
最近個人消費支出（PCE）超乎市場的預期，大眾突然感到緊張，因為升息機率只升3月，但最近華爾街有消息指出，可能到6月還會升息，導致最近的股市持續下跌，甚至美股還跌破年線。
資深分析師陳威良認為，美國這通膨數據有點像在凌遲市場，數據如同「春天後母心」般變化突然，美國升息的利率目標會再往上提高，而且時間會延得更久，突然就在1月CPI數字出來後，整個大改變，這樣的數據會影響到股市，短時間又要做震盪拉回修正，過程反反覆覆，讓陳威良覺得像是凌遲這個市場。
1月的PCE物價指數是5.4%，高於市場預期，而且核心PCE物價指數更是來到4.7%，兩個數據都高於預期的狀況下，會讓美國聯準會重新評估升息計畫，有可能像專家的研究一樣，要繼續升息、提高到6.5%。
如果美國持續的偏鷹派，現在的股市會不會是漲假的，從企業獲利財報的角度來看，會覺得好像霧裡看花，這波股市反彈強勁，從去年10月份低點到現在，大概平均都是漲幅超過兩成，大眾會會覺得這位階已經高估。陳威良指出，上半年行情主要來自估值上修，簡單來說就是本益比開始被調高，當市場預期利率即將封頂，這時本益比就會開始慢慢調高，股價也開始往上做反應。
而因為最近市場開始有一些波動、修正，主要就是利率目標往上修正，所以本益比看起來又要再往下，就產生這個回馬踢，可能讓最近股市產生技術性的拉回修正，但大致格局方向仍然往上。
觀看費城半導體指數，搭配了本益比的觀察，其實以往費半的本益比大概落在15倍到35倍，現在大概在21倍上下，這個區間其實還是在平均值附近，甚至還略低於歷史的均值以下，只能說股價反應一波後，等待利率政策確立，市場才知道說本益比該往哪個方向，是否能站穩21倍，往25倍、30倍前進。
陳威良指出，基本面跟股價的關係本來就是亦步亦趨，但往往因股價波動大，衝在前面後就要稍微做擺盪，等待基本面慢慢復甦上來。
他以兩檔股票為例，看到記憶體龍頭美光科技爆裁員，公司營運狀況不理想，毛利率、營業利率、淨利率都往下，儘管上季財報由盈轉虧，但今年以來股價上漲快16%，為何業績差股價漲，這就是因預期DRAM記憶體庫存調整一年後，第一季相對谷底、第二季慢慢復甦，下半年就會回溫，市場資金開始提前卡位，本益比也會陸續上修。
再看到S&P 500成分股裡，漲幅最大一檔股票，生技醫藥公司西氏亞洲今年已暴漲32%，沒有好的基本面還能一路往上攻，獲利三率也都往下走低，但現在走的就是估值修復、評價上修的行情，當然股價脫離基本面太遠，仍隨時會有技術性的拉回，或做休息震盪整理，等待下一個季度財測慢慢地上修，再發動下一波的攻擊。
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