市場震盪怕受傷？ 財經專家嚗「資產必備安全氣囊」 這一招兼顧抗跌與現金流

近期全球金融市場多空交織，美國公債殖利率持續攀升、中東戰事推動CRB綜合原物料指數走揚，加上市場對聯準會可能再度升息的疑慮升溫，讓不少投資人心中打上大問號，手上的AI與科技股，到底還能不能安心抱著？《財經鈔能力》這集重點提到，當總體經濟的雜音變多、資金動能面臨考驗時，投資人確實該靜下心來重新思考資產配置的邏輯，才能在多變的局勢中立於不敗之地。

升息魔咒來襲？財經專家：市場不怕基本面，最怕資金先被抽走

針對市場擔憂的升息與通膨壓力，財經專家王仲麟在節目中深入剖析，直言升息對生產者、消費者與投資人而言普遍不利，唯一的贏家只有將資金存放在銀行的存款族。他解釋，一旦利率往上調升，不僅企業的資本支出與舉債成本增加，當定存利率拉高到一定水準時，市場資金自然會從風險較高的股市中抽離，轉向安全且具吸引力的固定收益管道。「這也是為什麼每當升息預期升溫，股市通常不會給好臉色看的原因，因為在基本面還沒出狀況前，資金面就先被抽走了。」

此外，王仲麟也特別點出今年必須密切關注的指標「CRB綜合原物料指數」。他指出，過去幾個月市場之所以對通膨感到樂觀，主要是因為部分原物料價格曾短暫回檔；然而，隨著布蘭特原油等能源價格再度蠢蠢欲動，加上農工產品與工業金屬的價格推升，7、8月起CRB指數的年增率再度擴大。「聯準會主席最介意的就是物價穩定，面對潛在的通膨巨獸，市場對於接下來利率政策的轉變絕對不能掉以輕心。」

居安思危不等於全面清倉！大盤跌時，它在幹嘛？

面對可能到來的市場震盪與估值修正，投資人究竟該如何因應？王仲麟強調，長線來看，AI與科技產業的主流趨勢並未改變，因此絕對不能採取極端的「清空所有風險性資產」策略，否則不僅跟不上後續的多頭行情，心情也會大受影響。正確的做法，應該是在資產配置中納入適當比例的「避險性資產」，為整體投資組合準備好配置比例。

談到避險資產的威力，王仲麟分享了自己在市場震盪期間的真實體驗，這段經歷堪稱全場最吸睛的對比：「當你每天打開看盤軟體，身邊的朋友看著科技股綠一片、甚至心驚肉跳時，你卻發現你的防禦型資產不僅沒受重傷，還在微微上漲，甚至『配息跟著放大、還能快速填息』，那種感覺就像是在別人放無薪假的時候，你反而默默加薪了！」

挑選避險資產的「三大黃金鐵律」

市面上號稱能避險的標的這麼多，到底該怎麼挑才不會踩雷？王仲麟指出，一個真正及格的避險資產，必須同時考驗三個關鍵：

淨值要能抗震：在大盤修正、科技股回檔的風雨飄搖中，它的淨值不能跟著向下沉淪，必須展現足夠的穩定度。

配息要夠大方：不能只保本卻只給你一兩趴的利息，必須具備能符合期待的殖利率水準。

絕對不是左手換右手：領完股息後能不能順利填息才是關鍵。他以自身參與的實務經驗為例，有些標的在市場還在下跌的盤勢中，竟然短短不到一個月就填息完畢，「這證明了它不是拿你的本金來配息，而是扎扎實實的抗震好手。」

放眼全球市場 用國際優質金融打造防線

在尋找具備上述特質的防禦性標的時，王仲麟建議投資人可以將眼光從國內單一市場拉高到全球視野。他指出，相較於國內金融股檔數較少、市值與個別表現差異大，透過一籃子佈局歐、美、亞等地的國際優質金融機構，更能達到分散風險與實質抗震的效果。

例如在市場面臨修正時，透過聚焦全球優質金融股的相關代表標的（如 00998A）進行配置，不僅在震盪期間展現了相對抗跌的韌性，在配息表現與填息速度上也符合預期，甚至在海外所得的稅負規劃上，也具備了額外的制度優勢，讓人在動盪盤勢中睡得安穩。

逢高調節、保留三成防禦部位

迎接接下來可能持續震盪的行情，王仲麟建議投資人，不妨趁著指數處於相對高檔時，將部分的風險性資產進行逢高調節，並將資金逐步轉往防禦型的全球金融資產。他個人建議，避險部位的比例至少應拉高到三成左右，甚至隨著行情變化彈性調整。

以即將到來的除息時點為例（例如市場上備受關注的 00998A 即將於9月17日除息，有意參與的投資人通常需留意9月16日前的佈局時機），在市場可能伴隨震盪的過程中，透過「風險與避險並重」的策略佈局，不僅能掌握資產穩健增值的節奏，也能在瞬息萬變的全球金融局勢中，為自己留下一道既安穩又兼具現金流的防線。

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