2026 Computex即將落幕，金融服務公司摩根士丹利（大摩）也在最新報告中，把AI產業重新定義為「長線成長循環」。對於外界關心AI市場是否過熱？大摩指出，現在還在供需擴張期中段，真正的主升段才剛開始。另外，他們也直接點名「四家台廠」，因受惠於AI長線核心，未來資金也將持續集中在這具備技術、產能優勢的龍頭供應鏈。
「輝達鎖產能＋台積電吃單」 算力核心仍是領頭羊
大摩指出，輝達已提前鎖定台積電先進製程與封裝產能，確保未來數年AI晶片供應無虞，也讓整體需求能見度延伸至2027年後，因此台積電將持續扮演AI晶片製造核心。
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封裝、測試升級 「日月光投控」成第二波受惠焦點
隨著AI晶片複雜度提升，封裝與測試需求同步暴增，因此大摩也特別看好「日月光投控」在先進封裝領域的角色轉強。相關測試與設備供應鏈也因出貨量與規格升級而受惠，將成為主升段中的補漲族群。
AI PC成新戰場 「聯發科」打進終端運算核心
在終端應用部分，聯發科與輝達合作打造AI PC平台，被視為AI從雲端走向裝置端的關鍵一步。隨著Agentic AI逐步成熟，個人電腦也將轉型為具備自主協助能力的運算平台，未來將帶動新一波換機與晶片升級需求。
整體來看，大摩認為AI產業並未結束，而是進入第二段主升循環，接下來資金將持續集中在「輝達、台積電、日月光投控、聯發科」等核心供應鏈，長線多頭格局仍未改變。
