2025年，黃金跟白銀等貴金屬，可以說是全球最受矚目的資產之一，黃金單年度上漲逾6成，白銀更是驚人，漲幅高達1.6倍！市場開始出現不同聲音──貴金屬是否已不再只是「風險事件發生時才派上用場」的避險資產，而是逐漸轉為資產配置中的關鍵角色？只是，多數人的資金有限，要如何再把貴金屬納入配置，成了現實難題，此時，「海期」或許是可以考慮的方向。
隨著黃金與白銀價格大幅上漲，市場對貴金屬的討論，已不再單純是風險事件發生時的避險工具。近年股債波動加劇、資產相關性似有提高疑慮，愈來愈多投資人開始重新檢視貴金屬在投資組合中的角色，認為其有助於分散風險、降低整體波動。
期貨也能長期投資？考慮流動性可選遠月合約
然而，當貴金屬，尤其是黃金的資產配置價值逐漸被認同，現實問題也隨之浮現。對多數小資族而言，資金早已配置在股票與債券中，甚至還要考慮布局在不同國家的市場，要再額外撥出資金納入貴金屬，並不容易，配置的難題也因此從「要不要」轉為「怎麼做」。以黃金期貨（GC）來說，它提供較長天期的合約選擇，除了連續3個月的月度合約外，也提供最近23個月內的任何2月、4月、8月、10月合約，以及最近72個月內的任何6月和12月合約，等於最長可以交易到約6年後的黃金價格，對於希望拉長配置節奏、不想頻繁轉倉的投資人具備一定彈性。
萬元不到也能建倉？1盎司黃金期貨大幅降低投資門檻
至於微型黃金期貨（MGC）和1盎司黃金期貨（1OZ）則是大幅降低了投資門檻。前者對應10盎司黃金，規格為標準合約的10分之1；後者對應1盎司，規格為標準合約的100分之1，目前各家期貨商要求的保證金不同，但多數落在2,500美元、250美元左右。值得注意的是，期貨具備槓桿特性，在管理資產組合時，波動率的放大效應是風險控制的關鍵。因此，在以資產配置思維布局貴金屬時，應在部位設計上保留緩衝。譬如，透過將名義部位（Notional Position）控制在可用資金的半數左右（即採取較低的保證金佔用率），有助於在市場劇烈波動時保持持倉穩定性，從而實現平滑資產組合波動的中長期目標。
此外，利用期貨將貴金屬納入資產配置時，也應與短線交易明確區隔，思考重點不在於放大單一資產的報酬，而是在整體投資組合中扮演風險調節的角色，透過部位控管與資金配置，降低整體資產的波動幅度。
立即前往芝商所CME Group官方中文網站，探索微型E-mini期貨如何助您管理市場風險
所有資訊內容僅供參考用途，不構成任何投資建議
◤新年馬上迎接好磁場◢
◤清潔好物推薦◢
