現在是撿債券的好時機嗎？今年以來，股市與債市同樣劇烈震盪，大幅下跌後又收復失土、轉為正報酬。而新興市場債的殖利率目前接近7%高於長期平均，展新投顧創辦人黃大展解析，這樣的水準不僅高於長期平均，對投資人而言更具備「進可攻、退可守」的優勢，根據歷史統計，當殖利率處於相對高點時進場，未來2年賺到雙位數報酬的機會相當高。
價格低、殖利率高，新興債未來2年報酬具雙位數潛力
2008年金融風暴以來，全球市場利率幾乎「歸零」，債券殖利率也一路走低，直至2022年，美國聯準會（Fed）暴力升息，債券殖利率才明顯攀升。而目前新興市場債券殖利率接近7%，高於過去約20年的平均水準，代表價格相對便宜，投資價值浮現。
黃大展表示，根據歷史經驗，新興市場債券的殖利率每當處於相對高檔時，後續2年往往能創造不錯的報酬。以具代表性的新興市場債券指數JP Morgan EMBI Global Diversified指數為例，在殖利率水準較高時進場，2年滾動報酬達到雙位數的機率顯著提升。
新興市場債券殖利率位於高檔時進場，未來2年報酬可期
從整體經濟環境來看，市場普遍預期2025年美國利率將逐步下行，美元指數也已從高點回落，這為新興市場債打造出有利的投資環境。
即使未來降息進度不如預期，目前新興市場債券殖利率在相對高檔，投資人仍可透過較高的殖利率來對抗市場波動，以相對穩定的收益度過等待降息的期間，讓新興市場債券成為「退可守」的防禦配置。
績效優異、獨特Beta分類，威廉博萊新興債基金吸睛
若要布局新興市場債，黃大展認為「威廉博萊新興市場非投資等級債券基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）」值得投資人留意。截至2025年4月底，該基金近1年、近2年、近3年、近5年的績效都穩居同類型基金的前段班，表現優異。
該基金的操盤團隊為原NN（L）（現高盛）新興市場債券基金投資團隊原班人馬，擁有平均21年投組管理經驗，專注在新興國家總經研究與選債，能為投資人在債市投資上把關。
譬如，為因應目前市場的高波動與不確定性，該基金有3成部位布局在投資等級債，在一定程度上降低基金的整體風險，並替投資人在殖利率高檔時布局最佳的獲利機會，在風險和收益之間尋找平衡點。
「威廉博萊新興市場非投資等級債券基金」近5年績效穩居同類型前段班
觀看「財經鈔能力」了解更多>> https://youtu.be/FA9TjAr3WvQ?si=aZCj2Qoww7hIxLPi
展新投顧行銷資訊
威廉博萊新興市場非投資等級債券基金（William Blair Emerging Markets Debt Hard Currency Fund）為威廉博萊系列子基金（以下簡稱「本基金」），已依據總代理人制度向金融監督管理委員會註冊登記。主代理人為展新證券投資顧問股份有限公司，代表威廉博萊系列在台灣銷售其境外基金。
本基金所有績效資料均由威廉博萊投資管理公司（以下簡稱「境外基金管理機構」）提供。本基金由金融監督管理委員會核准或生效，並不代表本基金毫無風險。境外基金管理機構過去之績效不代表本基金最低投資收益之保證。除依誠信原則及注意義務行事外，境外基金管理機構對本基金之盈虧不負責，亦不保證其最低收益。投資人應於申購前詳閱基金公開說明書。基金買賣係以投資人自己之判斷為之，投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益，且最大可能損失達原始投資金額。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。
本基金不適合無法承受其相關風險之投資人。本基金將其相當比重之資產投資於新興市場之政府與企業債券，因此其主要風險為本基金持有之債券可能因政府或個別公司之行為，或一般市場、企業或經濟情況而發生價值下跌；若發生此情形，基金淨值亦可能下跌。由於本基金將投資於新興市場，亦即主要在中南美洲（含加勒比地區）、中歐、東歐、亞洲、非洲及中東地區進行投資，因此本基金亦面臨投資標的不如預期表現、或投資經理人所採行之策略未能達成預期結果的風險。
投資本基金之風險包括但不限於：市場風險、交易對手風險、集中風險、銀行貸款風險、流動性風險、新興市場風險、ESG風險、衍生性金融商品風險、債券風險、非投資等級債券風險、流動性風險、疫情風險、稀釋與擺動定價風險、以及營運費用風險等。
本基金得投資美國Rule 144A 債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
有關本基金應負擔之費用（含分銷費用）資訊，已揭露於公開說明書或投資人須知，投資人可透過「境外基金資訊觀測站」查詢。
本基金之風險報酬等級為RR4。風險報酬等級係本公司依據本基金投資策略及風險係數綜合評估，並參酌中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會訂定之風險報酬等級分類標準所為（係以該基金近五年之淨值報酬標準差計算結果區分為RR1至RR5等級，數字越大表示風險越高）。惟該分類係基於一般市場狀況，反映市場價格波動風險，並無法涵蓋所有風險（例如匯率風險、標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等），因此不應作為投資決策之唯一依據，投資人仍應留意本基金個別風險。
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基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。本基金配息組成項目表請至本公司網站查詢。https://www.navigate.com.tw/
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由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故是類基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金買賣係以投資人自己之判斷為之，投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益，且最大可能損失達原始投資金額。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。如因基金交易所生紛爭， 台端應向本公司申訴，如不接受前開申訴處理結果或本公司未在三十日內處理時，得在六十日內向金融消費評議中心申請評議。台端亦得向投信投顧公會申訴、向證券投資人及期貨交易人保護中心申請調處或向法院起訴。本債券投資風險尚包括債券發行人違約之信用風險、利率變動之風險等風險。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
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