在華爾街各大銀行的眼中，黃金此前的耀眼光芒正在黯淡。瑞銀集團（UBS）更是下修了黃金目標價格、每盎司調降了300至900美元（約新台幣9486元至2.8萬），主因為強勁的美國經濟以及市場對聯準會（Fed）收緊貨幣政策的預期正在改變市場情緒。
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黃金多頭降溫 瑞銀示警：恐下探3850美元
《Logos Press》報導，瑞銀策略師施耐德（Dominic Schneider）、斯陶諾沃（Giovanni Staunovo）和戈登（Wayne Gordon）在報告中指出「黃金再次承壓，穩健的勞動力市場數據和不斷上升的實際收益率使聯準會無需急著降息」。這種轉變對黃金造成衝擊，黃金這種資產向來受益於殖利率下降和央行寬鬆政策。
市場對地緣政治風險的反應也令多頭們感到失望，雖然美伊關係緊張，金價仍未能維持持續成長。瑞銀指出「這促使部分投資人獲利了結，並將注意力重新轉向關鍵的宏觀經濟因素：美元走勢和實際債券殖利率」。然而瑞銀並不急於放棄黃金，雖然黃金ETF出現了溫和的資金外流，但投資人持倉水準遠未達到過熱程度，這保留了回升潛力。
此外，瑞銀對未來12個月的黃金前景持樂觀態度並預測：聯準會最終將在2027年開始降息，屆時美國經濟成長將放緩至低於其長期趨勢水準，而全球監管機構將維持每年750至1000噸的黃金購買量。
