黃金信仰永不滅！自2月底以來，中東戰爭爆發推升油價，引發市場擔憂通膨加劇，紛紛拋售黃金彌補其他資產的損失，讓金價從每盎司5,400美元上方崩跌，差點失守4,000美元大關。不過華爾街認為這場「短期拋售」很難抵擋輝煌的長期牛市，看漲呼聲愈演愈烈。
短期顛覆市場預期 長期有望大舉反彈
華爾街金融巨頭認為，儘管中東的地緣危機導致通膨急遽升溫，甚至讓市場陷入「停滯性通膨」的恐慌中，顛覆原先的降息預期。不過黃金若以長期角度來看，在牛市的結構性邏輯並未崩壞、短線回撤後的重新定價，都讓金價曲線上演「修復式看漲軌跡」，未來仍可能大舉反彈，甚至再創新高。
進一步分析，華爾街專家普遍認為，地緣政治衝突結束後的貨幣貶值、長期通脹風險、各國財政赤字壓力，都是黃金的長期結構性「順風」。此外，中國為首的各國央行對於黃金的需求依然強勁、市場對聯準會（Fed）降息的預期可能恢復、去美元化的避險需求之下，都是支撐黃金長期前景樂觀的核心理由。
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華爾街年底目標價
澳新銀行（ANZ Bank）分析師Soni Kumari和Daniel Hynes共同表示：「隨著增長與通膨的經濟宏觀組合惡化，將在很大程度上為各央行恢復降息鋪路。」；高盛（Goldman Sachs）認為全球各大央行的黃金儲備持續是金價上漲最主要的支撐，並預期聯準會今年有望降息2碼（50個基點）。
富國銀行（Wells Fargo）基金經理表示，金價這波回調是「重大的逢低買入機遇」，尤其黃金的長期結構性順風仍在。其他華爾街金融巨頭，包括「大摩」摩根士丹利（Morgan Stanley）、「小摩」摩根大通（JPMorgan）、瑞銀集團（UBS）等都看漲金價，認為今年年底將飆漲至每盎司5,500美元之上。
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總結
黃金在這輪美伊衝突中的疲軟，和歷史上許多地緣政治戰爭初期的走勢相似，即「地緣衝突中黃金往往先跌後漲」。伊朗戰爭讓油價、通膨等恐慌情緒瀰漫市場，金價受到流動性拋售與利率壓制；然而，當市場重新關注經濟放緩、債券收益率降低、財政赤字擴大與避險多元投資配置回歸時，黃金價格可謂正在重新獲得支撐。
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參考資料：
《Investing.com》
