【財經怪教授-謝晨彥】明年Q1全球迎接第二階段復甦

 
新冠疫情確診人數在歐美地區再次攀升，但國際知名藥廠的疫苗已申請主管機關審核，關於疫情的消息面就這樣一好一壞彼此抵消。金融市場聚焦在經濟復甦的議題，原物料產品價格持續上揚、新興市場股市表現優於已開發經濟體，不少分析師預期明年第一季全球將迎接第二階段復甦。
 

本周數據面預期不會太過亮眼，主要受到歐美疫情復發影響，因此市場普遍認為10月的經濟數據復甦將開始放緩。其中，歐洲地區重啟封鎖管制人流，服務業影響最為劇烈。製造業則因海外需求逐漸回溫，對產業衝擊相對有限，預期歐元區10月PMI在產業上將出現分歧。美國疫情同樣升溫，加上紓困法案仍在國會卡關，因此市場認為將開始壓抑消費動能，導致個人消費物價指數的上升軌道放緩。
 
相較於歐美市場平淡的表現，台股加權指數走勢相對強勁。台股衝過萬三關卡後就頭也不回地直奔萬四，主要原因在於外資11月開始大量買超，三不五時就是單日一、兩百億買超進場，使得大盤走勢得以一路向上。在上檔無壓力的情況下，大盤一路向上創新高，多方買盤坐等萬四關卡收入囊中。但觀察這兩天法人現貨買賣超，外資也開始出現收手的跡象，主要原因還是因為年底長假將近的季節性因素，加上月底MSCI權重調整生效，預期12月外資的操作恐怕不會像11月這麼積極。
 
年底行情將轉由內資主導，因此大盤的上漲力道將會開始減弱。但台股科技產業的基本面相當強勁，其中也有先前大盤上漲過程被忽略的族群，如被動元件、封裝等，因此年底最後一波內資作帳行情焦點，將有機會以上述兩個基期較低的類股為主。由於內資操作主要還是以中小型股為主，因此年底前台股將會有較高機會呈現大盤高檔震盪，個股強勢，表面平靜無波但內心康愾激昂。
 
【財經怪教授 謝晨彦】
國立交通大學財金博士
交大財金所兼任助理教授
豐彥財經執行長
香港私募基金經理人
經濟日報 財經專欄作家
聯合晚報 財經專欄作家
Podcast【華爾街見聞】主持人
謝晨彦的粉絲專頁
https://www.facebook.com/WallStreetLook

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