日銀金融寬鬆不變！　日圓兌美元貶至112

日本安倍經濟學上路五年多，似乎開始面臨瓶頸，日本央行祭出的量化寬鬆政策，始終無法達成通膨率2%的目標，現在日銀宣布，將容許長期公債殖利率，稍稍脫離零，可微幅提高，但也強調將繼續長時間、超低利率，顯示日銀將持續對市場注資。昨天對日銀新決策沒有太大反應的日本股市，今天在企業財報佳加持下，日經指數上漲192點，銀行股和保險股也紛紛上揚。

日本央行實施五年的"異次元"大規模金融寬鬆政策，現在宣布微調，允許趨近零的長期公債殖利率，擴大波動區間，10年期公債最高可升到0.2%。

日本銀行總裁 黑田東彥：「從不屈不撓地維持強力金融寬鬆的觀點，我們決定強化金融寬鬆持續性的措施。」

日銀總裁黑田東彥強調，未來也將持續強而有力的貨幣寬鬆政策。為了對抗日本通貨緊縮，被稱為「黑田火箭炮」的量化寬鬆，五年前開打。

日本銀行總裁 黑田東彥 (2013.4)：「這是跟以往不同，異次元的金融寬鬆。」

黑田大舉擴大日圓市場供應量，大量買入國債，目標兩年內，實現物價通膨率2%的目標。日銀的如意算盤是景氣復甦的話，就會帶動企業業績回升，薪資上漲，進一步刺激消費。黑田的寬鬆政策的確活化投資市場，日經指數從當年不到1萬點，到現在站上2萬2千多點。這位投資人就搭上股市順風車，這兩年出手投資威士忌，從最初約台幣5萬5，到現在貸款加碼，投資額增加數十倍。

投資人 吉澤孝太郎：「更容易預測到整體行情上升，我明確認為要成為買家，參加市場是有意義的。」

但也有不少人對政策無感，這位兼職的主婦，為了一家四口，到超市購物前，一定要先透過APP確認特價商品。

兼職主婦 福永千惠美：「代替傳單來找今天買什麼划算。」

在薪水不漲的情況下，只能錙銖必較。

兼職主婦 福永千惠美：「說錢在循環，我沒有什麼感覺。(他們說物價上漲的話，薪資也會漲，大家就會買更多東西...) 是這樣沒錯，那就請先加薪再說。」

為了擺脫通縮，日銀喊出通膨率2%，但目標還沒實現，現在已開始縮減力道，主要是擔心金融寬鬆的副作用，一恐導致經濟泡沫化，二是銀行收益惡化，且如今國債市場交易低迷，目前日本國債40%都在日銀手上。而關鍵的通膨率，根據日銀最新預測，本年度將從1.3%調降到1.1%，明年度從1.8%降為1.5%，2%的目標顯然遙遙無期。

日本銀行總裁 黑田東彥：「2019年度通膨率2%的目標必須再往後延是事實。」

日本央行強調，將繼續現行寬鬆政策，隨著景氣改善、企業加薪，就會接近物價目標，但專家警告，未來一旦景氣惡化，日銀將沒有其他政策工具救經濟。

東短研究首席經濟學家 加藤出：「(五年都無法達成)很明顯是戰略錯誤，過幾年世界經濟、日本經濟減速的機率很高，要是這樣，照目前的狀態將變得無計可施。」

儘管分析師認為，日銀超寬鬆政策可能難以長久，但黑田一再強調，寬鬆政策沒有要退場，至少持續到2020年度。

日本銀行總裁 黑田東彥：「金融寬鬆是否要提前走向出口，或可能要升息的一部分市場觀測，我在這邊可以完全否定。」

儘管氣勢大不如五年前，黑田依舊誓言對通縮長期抗戰，同時否認升息傳言。1號日圓匯率因此走貶，加上中美重啟貿易談判，日圓兌美元來到112圓價位；10年期公債殖利率也一度衝上0.12%，創一年半來新高。不過日本預定明年十月，調漲消費稅率到10%，恐怕對黑田政策又將是一大考驗。

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