擁有最大股權，為何卻失去經營主導權？這可不是天方夜譚，而是一個活生生出現在國內上市櫃公司的奇特案例！
歷經295天經營權大戰，永大機電正式變天！由市場派取下五席董事，擊敗公司派的4席。原本結合公司派欲鞏固經營權、同時也是永大最大單一股東的台灣日立公司，宣布以60元到65元公開收購永大股票後，經統計，截至公告日期4月22日為止，以74億台幣收購28%股權，加計原有持股共39﹒7%，台灣日立已是持股近四成的單一最大股東。
但令人傻眼的是，忙活了半天，新郎不是我！歷經一場交戰激烈的股東臨時會，所有人就這樣眼睜睜看著新娘硬是被市場派截走！
18日上午，在永大獨立董事陳世洋召開的108年度第一次股東臨時會場外，早已戰雲密佈。兩派人馬在場外叫陣，大批工會成員也以照顧勞工權益為訴求，到場聲援公司派。從上午十點半開始投票，雙方全力動員，使得這場臨股會出席率高達89．82%，九成的股東幾乎全到了！所有委託書一一點票、配票，光投票時間，就拖延了兩個小時以上。
仙拼仙！經漫長投票、核票、計票的結果，最後泛市場派拿下3席董事，2席獨董，合計5席，硬是比公司派的4席多了一席。面對來勢洶洶的市場派，公司派節節敗退，所幸保留了最後一絲氣息— 讓公司派的獨董黃福雄獲得最高票，有權決定召開董事會選出新任董事長的時間。即便如此，公司派能否依恃日立公開收購已握在手中的近四成股權，要求一切重新來過？一切仍在未定之天。
擁有53年歷史的永大機電，由第一代創辦人許雲霞交棒其子許作立，是國內電梯業從研發設計到製造銷售一條龍作業的電梯製造商，日立是持股11．7%、技術合作的大股東，它不僅是台灣第一大電梯品牌，多年前更登陸成立上海永大機電，由堂弟許作名出任總經理。
拜北上廣深大樓廣建之賜，電梯業績飛速成長，蒸蒸日上。但近年台灣市場萎縮，大陸市場成長趨緩，股價也越來越疲軟，許作立交棒其子許瑞鈞後，公司營運績效不見起色；加上許作立與許作名堂兄弟失和，最後硬將許作名調回台灣，造成上海永大業績「血崩式下墜」，除了對永大營運雪上加霜，更為日後引進市場派介入，埋下引信。
當營運績效不彰，財報不斷下修，股價越來越低，且公司派持股比例低於5%以下，自然就會引起市場派的覬覦。其中寶佳集團少東林家宏，就是代表人物之一。
寶佳是永大第一大客戶，號稱1年可出售600部新電梯；但寶佳在市場上另一個更關鍵性的角色，是人人聞之色變的所謂「市場大鱷」。寶佳集團旗下的「寶佳資產」，林陳海與林家宏父子，以「進可攻下董監席次、退可賺價差」、專門投資董監改選股的策略，插旗遍佈國內各大金控及傳產，是近年來台灣金融圈最具話題的人物。
寶佳資產的壯大，源自於2015年林家父子與兆豐金前董事長蔡友才、潤泰總裁尹衍樑合組金融私募基金「鑒機投資」，但成立不久後，蔡友才因兆豐金案、尹衍樑因入股中信金，陸續退出，當時的200億私募基金就由林家宏全權主導，2018年改名為寶佳資產。
有了這筆超級銀彈，寶佳幾乎插旗偏佈各大金控，包括新光金、中信金、元大金、華票等，近年包括營建股、資產股，都納入寶佳買股的勢力範圍之內。加上寶佳擅長拉攏結盟外資，每每在改選董監席的各大股東會中，大爆冷門，所戰皆捷。而這回，老牌的永大機電，就成了寶佳相中市場「最肥的一塊肉」。
內與深諳經營決策的許作名結盟，外與外資投資權威機構ISS合作，寶佳以和築開發名義，默默吃進15%股權，同時分頭串連在國際電梯市場居第二、第五名的美商奧的斯Otis與瑞士迅達Schindler，共同在永大獨董陳世洋召開的臨時股東會「發動政變」，在改選董監時取下多數席次，永大經營權也跟著易主。目前市場派計劃推派與他們裡應外合的許作名，接下董座。
公司派並不是完全沒有抵禦能力。持股僅4．27%的許瑞鈞，雖然沒有足夠的委託書，但永大原來的大股東日立，卻控有11．7%，為了共同對抗市場派，公司派決定力挺日立從市場公開收購，價位定在60到65元之間。
但消息一出，市場普遍認定這個收購價過低，完全未考量土地重估價值應有的80元價值，以至收購速度並不快。加上台灣日立從市場公開收購，依法必須經過經濟部投審會及公平會兩大部門核准後方能進行。
就在公文一來一回之間，市場派發動奇襲，以召開臨時股東會攔截，日立收購股數一時緩不濟急，導致4月18日在董監改選時，委託書不足以抗衡市場派，結局反倒成了公司派的日立，即使在收購截止日擁有了最高持股數，但董監早已改選完畢，經營權已拱手讓人的奇特景況。
表面上經營權旁落、吃了大虧的台灣日立，未來有無可能再透過持股優勢，再次奪回經營權，目前仍難說，然而，一家深具國際競爭力的老牌公司永大機電，卻因為營運實力驟降、持股過低，大好江山拱手讓人，誰才是真正的「罪魁禍首」？ 公司派恐怕比任何人心裡都清楚。
(資深撰述 張甄薇)
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