台股金蛇年正式封關，市場氣勢如虹，終場收在33,605.71點，創下歷年封關最高點位。全球資產管理龍頭貝萊德（BlackRock）全球固定收益投資長Rick Rieder近日接受專訪，他大膽預測過去幾年「隨便買、隨便賺」的時代已經結束，因為股市估值處於極高點，容錯空間太小，面對新一年挑戰，可掌握債券、AI題材、新興市場與金融產業，重點在於「分散、分散、再分散」，保持穩紮穩打。
股市「地心引力」拉回警報響？專家：分散風險
Rick Rieder指出，2026年的市場環境與過去三年截然不同。由於股市估值已處於極高水位，且信用利差極窄，「犯錯的空間微乎其微」。他形容，過去的市場像是每張賭桌都贏錢的賭場，但現在燈光已亮，賭場優勢重新顯現。他認為，投資人必須像Alex Honnold徒手攀登101一樣，隨時保持「爬得越高，要越敬畏地心引力」的心態。為了因應高點波動，Rick Rieder透露，已針對先前表現極佳的科技股、醫療科技等「極端估值」部位，建立了比往年更高比例的避險部位，「我們必須做好心理準備，因為市場拉回的波動將更顯著」。
針對市場最憂心的「AI泡沫化」議題，Rick Rieder則是給出否定答案。他將目前的AI熱潮與1990年代末期的網路泡沫相比，1990年代末當時的科技公司多半沒有實質現金流；不過2026年的現在，則是有超大型雲端業者（Hyperscalers）擁有驚人的現金流量。
2026投資新教戰：債券黃金年代、分散佈局
Rick Rieder引述研究報告指出，若以目前的現金流去推算2000年時的企業估值，當時的價格會比現在貴上7倍。他認為，AI是一場真正的生產力革命，只要企業持續投入研發（R&D）與資本支出，未來將創造龐大的盈餘。面對新一年的挑戰，瑞德建議投資人掌握三大核心戰略：
- 債券「不耍花招」：Rick Rieder指出，現在是「固定收益的黃金年代」。投資人不必承擔過度風險，就能透過抵押貸款證券、AAA級資產等，建構出殖利率達6%至7%的投組，目標甚至可挑戰8%至9%。
- AI題材再進化：不要只盯著少數科技巨頭。Rick Rieder建議分散配置到記憶體供應商、AI資料中心營建公司及軟體公司。
- 鎖定新興市場：隨著市場高度集中化，Rick Rieder看好新興市場與金融產業將成為2026年的佈局重點。
