軍工股還會漲嗎？國防預算1.25兆點火，龍頭軍工概念股與ETF全解析

11月26日賴清德總統宣布1.25兆國防特別預算，雷虎（8033）與中光電（5371）攻上漲停。本文分析軍工概念股飆漲原因，盤點漢翔、全訊等龍頭股及00965軍工ETF投資價值，解答軍工各類股票的背景、趨勢和隱藏、可考慮投資的隱藏軍工概念股。
 

1.25兆銀彈到位，軍工股11/26股價漲停全面噴出

總統賴清德在11月26日的記者會宣布2026-2033年將投入400億美元（約台幣1.25兆）國防特別預算，並釋出500億元無人機採購案，加上國防部長顧立雄提出「去紅供應鏈」政策發酵，資金湧入「國機國造」與「不對稱作戰」相關標的。

多消息激勵軍工股在11月26日股價全面飆漲，多檔股票飆至漲停板，形成市場焦點。漲停股包括雷虎（8033）、漢翔（2634）、事欣科（4916）、中光電（5371）、和成（1810）、台船（2208）、亞航（2630）、晟田（4541）等12檔主要軍工相關個股，以11月26日收盤的結果，漢翔、雷虎、亞航跟台船漲幅都超過9%。
 

台灣軍工股龍頭是誰？3大指標股強勢領軍

台灣軍工股龍頭代表性的三大指標股包括漢翔航空工業、亞航和寶一：

• 漢翔：國內航太製造龍頭，專注軍用及民用航空器與零組件，並與波音及空中巴士等國際大廠合作，屬於最高「純度」的軍工股，因其營收與業務高度依賴政府軍購標案
• 亞航：投入無人機與航太設備，為台灣無人機產業的領航者，亦屬純軍工標案股
• 寶一：先進航太零組件供應商，因大量承接波音、空巴訂單，在軍工供應鏈中地位重要，但相較前兩者，更多涉足民用市場，因此在「純度」上稍低。

所謂「純度高」的軍工股，指的是營收收入高度依賴政府國防標案，主體業務直接參與軍用裝備或軍事航空製造，受國防政策和預算影響最大，風險與機會皆集中於政府及國防訂單。

相對的，供應鏈股則涵蓋軍工產業鏈中供應零組件、次級設備或技術支援的公司，雖受惠於軍工產業成長，但營收結構較多元，純軍工比重較低，且民用市場占比較重，波動性相對分散。
  

雷虎（8033）：無人機國家隊的絕對核心

雷虎科技是台灣無人機國家隊的絕對核心企業，直接受惠於政府500億元的大型無人機採購案。作為無人機國家隊的隊長，雷虎積極投入大型軍用無人機的研發與量產，產品線涵蓋海、陸、空三大類無人載具，尤其是大型無人機的量產進度備受市場矚目，成功帶動股價強勢領漲。

此外，雷虎不僅在國內市場占有主導地位，也積極拓展美國及其他海外市場，成為推動台灣無人機產業生態的重要核心。近期更因無人機500億採購案消息，股價連續漲停，外資及大戶紛紛進場買入，展現市場對其成長動能及未來發展的高度期待。
 

漢翔（2634）：國機國造與F-16維修重鎮

漢翔航空工業是台灣航太產業的龍頭企業，以國機國造政策下的重要標的地位著稱。漢翔負責執行「鳳展專案」，即將服役多年的F-16A/B戰機升級為F-16V版本，該專案如期完成141架F-16V戰機的升級，確保空軍主力戰機性能提升與戰力延續，是漢翔穩健營收的主要支柱之一。

此外，漢翔高教機「勇鷹」專案任務則以66架量產交付為目標，儘管受疫情及供應鏈缺料影響，進度稍有落後，但配合空軍與中科院合作，預計至2026年完成全部交機。高教機交付的穩定性保障了漢翔作為防禦型股的穩健度，營收結構穩定榮獲市場法人肯定。
 

全訊（5222）：國造飛彈的關鍵「防禦型」軍工股

全訊科技主要是研發及生產微波功率放大器及低雜訊放大器等微波射頻元件及模組相關產品，這是防禦系統中不可或缺的關鍵元件。

微波功率放大器廣泛應用於飛彈、無人機、雷達及電子戰系統，具有高可靠性和低噪聲特性，形成強大的技術護城河。

此外，全訊是國內唯一取得大型無人機固態功率放大器（SSPA）訂單的廠商，產品涵蓋射頻模組、電子干擾系統等，支持地面預警監控及電子戰應用。

全訊也為天弓四型飛彈等重要防禦武器系統提供功率放大器，提升武器系統精準偵測及打擊能力，堪稱國防電子關鍵元件供應商。因其產品多為多年度合約，營收具高度穩定性與長期成長潛力。
 

軍工結合AI！新科技概念股盤點

國防部長顧立雄在昨日的記者會中也談到，未來國防將發展無人機和反制系統、AI輔助、AI應用等領域，軍工業和AI結合，也產生新的概念股。

現代戰爭已從傳統人員火力對抗，演變為以「AI算力」與「無人載具」為核心競爭力的高科技戰場。AI透過高速數據分析和決策輔助，結合無人機、無人艇等無人載具系統，形成全方位的智慧作戰網絡，提升精準打擊、情報蒐集和監控能力。

軍工結合AI的新科技概念股中，雷虎與美國Auterion合作，製造領先市場的AI無人機；漢翔航空推動無人機反制系統，並與美國國防科技公司Shield AI，推動國內無人機供應鏈；亞航和中光電也積極研發智慧感測、影像識別等AI技術，提升無人載具的自主作戰能力。這股趨勢推動台灣軍工股融合科技創新與防禦需求，成為台股新興強勢族群。
 

JPP-KY（5284）：AI伺服器機櫃與航太雙引擎

JPP-KY（經寶精密）是在泰國設廠投資的台資企業，主要業務是生產高科技精密金屬機構件，近期併購了法商Segnere，成為空中巴士（Airbus）共要供應商。

另外，JPP-KY是台灣少數同時擁有AI伺服器機構件和航太雙核心業務的公司，被視為「AI+軍工」雙題材的黑馬，除了是空中巴士的供應商，AI伺服器機構件方面，JPP-KY設計並製造高承重及精密管線的伺服器機櫃及電池備援模組，特別是冷卻液分配單元（CDU）、分歧管等精密金屬零件，支撐AI伺服器的高效散熱需求。

根據鉅亨網的報導，2025年JPP-KY營收創新高，AI機櫃與航太雙引擎驅動成長動能強勁，2026年新產能將帶來更大規模擴張。公司具備嚴格的航太認證經驗與AI伺服器領域的技術優勢，雙劍合璧其成為投資市場關注的科技軍工明星股。
 

中光電（5371）與邑錡（7402）：智能監控與影像識別

中光電旗下子公司中光電智能機器人（CiRC）核心是軍用無人機的設計、生產與驗測，並通過嚴格的軍方驗證，是台灣少數取得軍用商規「微型無人機」及「監偵型無人機」合格廠商的代表，成功拿下國防部大型無人機標案訂單，量產數量超過3000架。

邑錡則是投入ASIC晶片與低功耗相機模組，積極投入軍工影像設備、機器視覺AI產品等領域，目前已成功切入微光夜視領域，支援軍用夜間偵察及監控需求。邑錡的夜視技術具備抑制噪點與強光干擾的優勢，提升軍事監視的靈敏度與精準度。

這兩家企業代表國內軍工補強智能監控與影像識別能力的關鍵力量。中光電聚焦無人機智能系統領域，邑錡則是提供微光夜視與監視裝備技術支持，兩者共同推動國軍智能化、夜間作戰與監控能力提升。
 

軍工概念股也有ETF！首檔軍工ETF元大航太防衛科技（00965）

如果想要投資軍工股票，但又不敢單壓低一個股的投資人，可以考慮軍工的ETF。目前國內有元大的航太防衛科技（00965）。

元大航太防衛科技追蹤的指數為「NYSE FactSet全球航太與防衛科技指數」，涵蓋全球航太及防衛科技領域龍頭企業，涵蓋範圍廣泛，結合了台灣的軍工供應鏈企業及國際大廠，例如漢翔、台積電、NVIDIA、日本三菱電機、三菱重工、日本電氣（NEC CORP）、和國際軍工龍頭洛克希德·馬丁（Lockheed Martin）等等，彙整了AI、航太、防衛三大熱門產業，適合長線佈局。
 

別只看龍頭！2025隱藏版軍工概念股盤點

除了上面提到的幾個龍頭軍工個股，其實還有一些隱藏的軍工概念股可以考慮投資。
 

光學瞄準與海戰需求：亞光（3019）、龍德造船（6753）

亞光成立於1980年，是台灣前三大光學產品製造商，涉足數位相機、無人機、車用鏡頭及智慧機器人相關光學零件，客戶包含Tesla、Olympus等國際品牌，近年擴展至軍用瞄準鏡及光學鏡頭技術，應用於無人機、軍用相機及雷射測距儀，有強大的垂直整合能力，是軍工光學鏡頭領域的潛力股。

龍德造船是軍用及商用船舶建造場，是我國國防海軍裝備重要供應商，特別是軍用小型快速艦艇，受惠海軍輕量化及靈活作戰趨勢，長期承接國防輕型艦艇標案，在訂單與技術積累上具有優勢，是台灣海軍戰力現代化的重要支撐。
 

工業電腦軍規化：事欣科（4916）

事欣科長期承接美國國防及航太訂單，營收獲利與美國軍費預算緊密掛鉤。事欣科的技術與產品已獲得美軍認可，顯著受益於美國持續增加軍費開支，屬於國際化防務供應鏈一環，具穩健成長實力

此外根據工研院的資訊，事欣科獲得國際武器貿易條例（ITAR）認證，搭上了美國持續成長的國防預算商機，加上美國國防部的超級士兵裝備的長期訂單，事欣科至今穩定出貨中。

軍工股長線看好，建議投資人聚焦於「有實質軍方標案貢獻」的個股，減少空頭消息波動風險；短線操作者可多關注雷虎（8033-TW）這類主題股，長期則可考慮漢翔（2634-TW）或透過元大航太防衛科技ETF（00965）分散投資。需留意軍工股本益比較高，且2025年下半年標案實際入帳時間仍是關鍵風險。

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