全球現貨記憶體價格於6個月內飆漲，不過大摩發布報告示警，在硬體需求疲軟之際，記憶體超級週期加劇，OEM／ODM廠面臨利潤率承壓風險。大摩分析，NAND與DRAM現貨價在短短6個月內分別大漲50%與300%，並調降華碩、技嘉、和碩等台灣廠商評等與目標價，但因看好緯創在AI領域發展，小幅調升其目標價，仍維持「優於大盤」。
大摩示警 記憶體漲價衝擊硬體廠
近來記憶體價格狂飆，大摩針對記憶體進行解析，報告內容指出，記憶體價格過去半年來的狂飆大漲，已成為推升伺服器、PC與智慧機等硬體產品的重要成本來源，這將重創硬體OEM與ODM廠的毛利率與獲利，因此大舉調降相關廠商估值。大摩指出，記憶體價格上升後，毛利率通常要6至12個月才會開始收縮。
這次記憶體循環與前次相比，大摩指出不同之處：價格上漲快速、持續時間長；企業硬體支出環境不如以往。當記憶體成本上升10%，將對硬體OEM／ODM廠毛利率造成壓力，所面臨的毛利率壓力也越來越大，當成本緩解不如預期、關鍵零組件出現配貨限制，EPS就可能下滑至20%。
大摩調降台廠6家目標價 唯緯創小幅調升
因此，大摩對全球主要硬體製造商進行評等與目標價調整，除包括宏碁、華碩、仁寶、技嘉、和碩、緯創等6家台灣廠商。
大摩表示，技嘉雖已切入毛利較高的伺服器、AI與HPC產品線，但其主要營收來源仍是低毛利的PC零組件，仍容易受到記憶體價格波動影響，目標價從370元調整至290元；華碩消費型PC與電競系統DRAM成本占比高，影響程度大，目標價也從625元降到500元。
不過，大摩對於緯創在AI人工智慧領域發展仍抱持正向看法，將公司目標價由210元小幅調升至215元。
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