驅動全球經濟引擎的國際貿易，今年擴張速度減緩，經濟合作發展組織OECD奉勸美國聯準會應持續逐步調升利率，更對目前低利、負利率提出示警！今天凌晨，美國聯準會仍然第六度宣布，不升息。
先看OECD全面下修今年全球預測從3%變2.9%，是金融危機以來最低水準，世界最大經濟體美國下修最多從1.8%下修到1.4%，日本0.7變成0.6，大陸GDP維持6.5%，顯示全球經濟陷入低成長。
美國聯準會宣布不升息激勵美股大漲，道瓊終場上漲0.9%，那斯達克更創歷史新高，本週央行週日銀也宣佈新版「量化質化寬鬆」，日股昨天立即反應大漲1.91%，不過美國不升息，市場賣美元買日圓，導致日圓兌美元回升到百圓價位。
全球股匯市和投資人都在屏息等待這一刻。
美國聯準會主席葉倫：「我們決定聯邦基金利率，維持在0.25%到0.5%。」
美國聯準會主席葉倫宣布利率按兵不動，從去年12月升息以來已經連續六次會議利率不變；立刻激勵美股全面上揚，21日紐約道瓊指數上漲163.74點，那斯達克更創歷史新高；聯準會眼中的美國經濟42次用詞「增加」，美國經濟現在到底如何？聯準會在七月份會議紀錄裡「increase」增加這個字就用了42次。
全面性反轉美國就業房市生產力報喜，從就業、房市、生產力，全面上揚；近九年來最佳房市美屋銷售大增31.3%，尤其是房市，7月份房屋銷售成長12.4%，比去年同期大增31.3%，是2007年以來最佳表現。
房市勁揚，帶動美國零售業買氣翻轉，不只交易熱絡，屋主也開始投資，美國消費電子零售商Best Buy股價跟著上漲20%，消費者開始添購；大型家電吃得開，美居家賣場獲利飽飽，家庭劇院、冰箱等大型家電，裝修建材零售商Home Depot獲利也超乎預期。
美國壓低失業率5%以下，原有利升息，居家用品成了美國零售業的亮點，失業率也在5%以下，這是否代表升息的腳步近了呢？
美國聯準會主席葉倫：「大多數參加者認為，今年升息一次是適當的，如果勞動市場持續改善，且沒有重大新風險，我也認為如此。」
3：7美國利率會議，主張升息委員不敵，這次利率會議中，十名委員已有三位主張升息，今年聯準會還有兩次會議；避開11月大選震盪，美最有可能12月升息，11月初及12月中，但11月8日卡了美國總統大選，因此外界預估，升息最有可能是在12月。
CNN記者拉莫尼卡：「因為其他都還很脆弱，很多人對美國經濟不抱希望，歐洲還完全稱不上健全的狀態，中國有成長放緩憂慮，日本盡一切可能試圖擺脫通貨緊縮，這是個還有很多問號的全球經濟。」
賣美元抱日圓，日圓價位迅速彈回100，美國暫緩升息腳步，投資人立刻賣美元，買日圓，導致日圓兌美元回升到100圓價位，這恐怕讓早一步宣布加碼量化寬鬆的，日銀總裁黑田東彥笑不出來。
日銀總裁黑田東彥：「日本銀行基於新的政策框架，將推行比過去更強力的金融寬鬆政策。」
日銀持續量化寬鬆遭「日圓回升」破功，「黑田量寬」三年半雖然成功修正日圓匯價，也推升股市，但仍無法達成，未達成物價上升2%的終極目標。
日銀負利率不動，短期利率堅定維持，且今年二月導入負利率後，副作用不小，金融機構收益惡化，民間保險和年金操作也難上加難。
日銀總裁黑田東彥：「原油價格大幅下滑，調漲消費稅後，消費力道減弱，如果沒有這些因素，2%的目標應該已經達成。」
執著2%通膨目標的黑田，再推出新版「量化質化寬鬆」開出兩道處方箋；日本財經走向，續擴資金供給日股應聲揚，一是短期利率、維持負利率，長期利率則透過購買公債來達成0%的目標，二是擴大資金供給，直到消費者物價指數穩定超過2%為止，新政策一出，日股連續兩天上漲超過300點，但股民似乎沒那麼樂觀。
日本民眾：「很單純地覺得高興，雖然高興，但感覺這只是一時的。」
日本10年公債殖利率首度由負轉正，專家對日銀新政策，也持保留態度。
三井住友信託銀行市場分析師瀨良禮子：「感覺黑田政策更難以理解，日銀不採取各種手段就無法進行量寬，從某種層面來說已是走投無路。」
黑田新政策宣布後，十年公債殖利率，年來首次從負拉回正。
量化寬鬆用到極致，日銀似乎絕招出盡，但長期利率多由市場機制決定，要出手控制，全球央行少見，黑田原本喊出兩年通膨目標2%，但量化寬鬆已達極限，短期決戰變持久戰，擺脫通縮顯得仍是遙不可及。
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